Tiền đang chảy trở lại thị trường tiền điện tử và dữ liệu phái sinh cho thấy niềm tin của nhà đầu tư đang được cải thiện và có khả năng đảo ngược xu hướng hiện tại.
Tuần này, tổng vốn hóa thị trường đã tăng hơn 16% lên 1,9 nghìn tỷ đô la, mức phục hồi hơn 27% so với mức đáy ngày 24 tháng 1. Vẫn còn quá sớm để cho rằng thị trường đã tạo đáy nhưng hai chỉ báo chính – phí bảo hiểm Tether / CNY và cơ sở hợp đồng tương lai CME – gần đây đã chuyển sang xu hướng tăng, báo hiệu rằng tâm lý nhà đầu tư tích cực đang hỗ trợ cho sự phục hồi giá hiện tại.
Dữ liệu bearsish cho thấy Fed có ít khả năng tăng lãi suất hơn
Ngay cả với sự thay đổi xu hướng hiện tại, phe gấu có lý do để tin rằng sự hình thành kênh giảm dần kéo dài 3 tháng vẫn chưa bị phá vỡ.
Ví dụ: Sự tăng giá ngày 4 tháng 2 có thể phản ánh dữ liệu kinh tế vĩ mô tiêu cực gần đây như doanh số bán lẻ EuroZone tăng trưởng 2% hàng năm trong tháng 12, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng 5,1% của thị trường.
Nhà phân tích thị trường độc lập Lyn Alden gần đây đã chỉ ra rằng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ có thể hoãn tăng lãi suất sau khi dữ liệu việc làm đáng thất vọng của Hoa Kỳ được công bố vào ngày 2 tháng 2. Viện Nghiên cứu ADP cũng cho thấy sự suy giảm của 301,000 việc làm trong kinh tế tư nhân trong tháng 12, con số tồi tệ nhất kể từ tháng 3 năm 2020.
Bất kể lý do gì cho việc Bitcoin và Etherereum đã tăng 10% vào thứ Sáu (4/2/2022), phí bảo hiểm Tether (USDT) tại OKX đã đạt mức cao nhất trong bốn tháng. Chỉ số này so sánh các giao dịch ngang hàng (P2P) tại Trung Quốc và đơn vị tiền tệ chính thức của Mỹ.
Các nhà giao dịch hợp đồng tương lai CME không còn bearish
Để chứng minh thêm rằng cấu trúc thị trường tiền điện tử đã được cải thiện, các nhà giao dịch nên phân tích phí bảo hiểm hợp đồng tương lai Bitcoin của CME. Chỉ số này so sánh các hợp đồng tương lai dài hạn hơn và giá thị trường giao ngay truyền thống.
Đó là một dấu hiệu báo động bất cứ khi nào chỉ báo đó mờ dần hoặc chuyển sang tiêu cực (Bù hoãn bán – backwardation) bởi vì nó cho thấy tâm lý giảm giá đang hiện hữu.
Các hợp đồng theo lịch cố định này thường giao dịch ở mức phí bảo hiểm thấp, cho thấy rằng người bán đang yêu cầu nhiều tiền hơn để giữ lại hợp đồng lâu hơn. Do đó, hợp đồng tương lai thời hạn một tháng sẽ giao dịch ở mức phí bảo hiểm hàng năm từ 0,5% đến 1% trên các thị trường ổn định, một tình huống được gọi là contango.
Biểu đồ trên cho thấy cách chỉ báo đi vào các mức backwardation vào ngày 4 tháng 1 khi Bitcoin giảm dưới 46,000 đô la và động thái hôm thứ Sáu đánh dấu sự đảo ngược xu hướng tâm lý đầu tiên trong một tháng.
Dữ liệu cho thấy rằng các nhà giao dịch tổ chức vẫn ở dưới ngưỡng “trung lập” được đo lường bởi cơ sở hợp đồng tương lai, nhưng ít nhất là từ chối sự hình thành cấu trúc thị trường giảm giá – bearish.
Mặc dù phí bảo hiểm CNY / Tether có thể đã cho thấy sự thay đổi xu hướng, nhưng phí bảo hiểm CME nhắc nhở chúng ta rằng có rất nhiều sự nghi ngờ về khả năng của Bitcoin để hoạt động như một hàng rào lạm phát. Tuy nhiên, sự thiếu hào hứng của các nhà giao dịch CME có thể là chính xác những gì BTC cần để tiếp thêm động lực tăng giá nếu mức kháng cự 42.000 đô la bị phá vỡ.