Các nhà giao dịch Bitcoin đang gia tăng vị thế đòn bẩy trên thị trường phái sinh crypto trước cuộc họp then chốt của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong tuần này, khi thị trường kỳ vọng sẽ có thêm các đợt cắt giảm lãi suất trong năm.
Quyết định lãi suất của Fed vào thứ Tư đã trở thành tâm điểm, với kỳ vọng rộng rãi về một đợt cắt giảm 0,25 điểm phần trăm, có thể thúc đẩy khẩu vị rủi ro, bao gồm cả crypto.
Tâm lý này bắt nguồn từ nhiều diễn biến kinh tế gần đây: thị trường lao động xấu đi (thể hiện trong báo cáo tháng 7 và 8) và lạm phát lõi giảm, cả hai đã dẫn tới đợt cắt giảm ban đầu của Fed tháng trước.
Tình trạng Chính phủ Mỹ đóng cửa gần đây tạo ra “khoảng trống dữ liệu”, hạn chế tầm nhìn của Fed về nền kinh tế. Dù vậy, các bình luận gần đây của Chủ tịch Jerome Powell về việc chấm dứt thắt chặt định lượng (QT) đã gợi mở phần nào tư duy của NHTW.
Kỳ vọng về một đợt cắt giảm nữa cũng phản ánh trên sàn dự đoán Myriad (thuộc Dastan, công ty mẹ của Decrypt), nơi người dùng gán 92,6% khả năng cắt giảm 0,25 điểm phần trăm trong tuần này.
Sự lạc quan về dịch chuyển chính sách đã thúc đẩy hoạt động trên thị trường crypto: open interest hợp nhất của Bitcoin — tổng giá trị mọi vị thế phái sinh đang mở — đã tăng lên 37,63 tỷ USD, theo dữ liệu CryptoQuant.
Đợt tăng của Bitcoin từ 107.600 USD tuần trước lên trên 116.000 USD đi cùng với OI tăng từ 33 tỷ USD, dấu hiệu cho thấy nhà đầu tư đang “xếp cờ” trước sự kiện tuần này.
Lưu ý, OI vẫn thấp hơn mức 47 tỷ USD ngày 6/10, thời điểm Bitcoin lập đỉnh lịch sử 126.080 USD, theo CoinGecko. Điều này củng cố quan điểm rằng phần tăng tiếp theo có thể đã được “định giá trước”.
“Cuộc họp FOMC sắp tới được kỳ vọng rộng rãi sẽ cắt 25 điểm cơ bản xuống 4,00–4,25%, một bước đi đã phản ánh vào giá,” Gracy Chen, CEO Bitget, nói với Decrypt. “Dù Chính phủ Mỹ đóng cửa gây bất định tài khóa, quyết định của Fed vẫn diễn ra như kế hoạch, vì chính sách tiền tệ độc lập với Quốc hội.”
Chen cho rằng Powell có khả năng phát tín hiệu chu kỳ nới lỏng dần — kết hợp với mở rộng thanh khoản nói chung, mang tính hỗ trợ cho tài sản rủi ro.
“Đợt hồi của Bitcoin cuối tuần phản ánh tâm lý cải thiện, với dòng tiền ETF mạnh và hạ nhiệt căng thẳng thương mại thúc đẩy động lực,” Chen nói. “Nếu Bitcoin giữ trên 112.000 USD, có thể hướng 118.000–120.000 USD vào cuối tháng, trong khi OI tiến gần 40 tỷ USD cho thấy niềm tin trader được khôi phục.”
Dù vậy, Chen lưu ý: biến động do đòn bẩy vẫn là rủi ro đáng kể.