Khía cạnh này của không gian tiền điện tử đã gặp phải nhiều sóng gió và những tiêu đề tiêu cực trong những năm gần đây; tuy nhiên, nhà đầu tư nên lưu ý rằng new framework sẽ đảm bảo lịch sử không lặp lại chính nó.
Theo Siddarth Patil, Cofounder của Comdex.
Tăng độ biến động trên thị trường tiền điện tử đã khiến nhiều nhà đầu tư lẫn người tiêu dùng chạy theo hướng ngược lại với không gian này.
Tuy nhiên, thị trường giảm khiến cho rất nhiều cải tiến cần thiết trên mặt kỹ thuật và quy định xuất hiện. Nhiều trong số những cải tiến này trực tiếp giải quyết một số vấn đề lớn nhất được ghi chép trong ngành trong năm ngoái, như sự sụp đổ của stablecoin Terra – lúc đó là loại stablecoin phổ biến thứ ba – và token em gái của nó, Luna.
Stablecoin rất quan trọng trong ngành tiền điện tử, đặc biệt là cho việc giao dịch và đầu tư. Chúng cho phép giao dịch tiền điện tử mà không cần chuyển đổi trở lại thành tiền tệ fiat, điều này có thể tốn thời gian và tốn chi phí.
Khi hoạt động đúng cách, Stablecoins đạt được nhiều mục đích, chủ yếu trong số đó là giảm thiểu rủi ro từ biến động thị trường tiền điện tử. Chúng cũng hoạt động như một phương tiện thanh toán và đang trở nên được nhiều nhà bán lẻ và doanh nghiệp chấp nhận. Stablecoins cũng có thể cung cấp một cách gửi tiền hiệu quả và tiết kiệm hơn vì chúng được thiết kế để duy trì giá trị ổn định, đặc biệt là ở những khu vực mà dịch vụ ngân hàng truyền thống bị giới hạn.
Stablecoins trong lịch sử đã được nhiều người tin cậy trong việc bảo đảm tài sản. Và, nếu không có các đánh giá độc lập và một framework quy định chặt chẽ, không thể loại bỏ ý nghĩ về việc tài sản đằng sau không được bảo quản đúng cách.
Năm 2023, stablecoins với framework thiết kế mới và quản trị chặt chẽ sẽ thay đổi trò chơi – không chỉ cho tâm lý bình tĩnh, an toàn và bảo mật của nhà đầu tư, mà còn sẽ giúp đưa ra quy mô và phổ biến tiền mã hóa, khi mà rõ ràng rằng các khuyết điểm của stablecoin đầu tiên đã được giải quyết.
Vấn đề với stablecoins theo thuật toán và lý do cho việc tăng đảm bảo: Cần có nhiều layer phòng thủ để giữ đúng giá trị.
Stablecoins theo thuật toán được gắn kết với giá trị chứ không phải tài sản, và theo thuật toán tái cấu trúc hoặc thuật toán sinh lợi hoặc kết hợp cả hai. Hiệu quả của stablecoins “thuật toán” phụ thuộc chủ yếu vào việc chấp nhận và nhu cầu của nó. stablecoins thuật toán phải đối mặt với rủi ro bị mất giá trong thị trường biến động và việc mất giá vượt qua mức ngưỡng nhất định có thể gây ra hậu quả lớn đối với giá trị của tiền ổn định. Cần lưu ý rằng hầu hết các ví dụ về stablecoins thuật toán đều thất bại trong lịch sử.
Những rủi ro tương tự không đáng kể trong stablecoins đảm bảo tài sản vì chúng đi kèm với các cơ chế phòng thủ khác nhau để đảm bảo an toàn cho tiền của người dùng.
Chính sách tiền tệ được quản lý để giữ stablecoins trong dài hạn, trong khi cơ chế dựa trên trọng số lượng trong thời gian ngắn được quản lý bởi các biện pháp trung gian; Tài sản thế chấp được đặt cọc để tạo ra stablecoin luôn cao hơn, thường là 150%, điều này được gọi là quá nạp tài sản thế chấp. Nếu giá tài sản thế chấp giảm dưới mức tối thiểu, điều này dẫn đến thanh lý thông qua đấu giá để thu hồi nợ.
Thiết lập này đảm bảo rằng nhiều tài sản giao xuyên cho phép tính thanh khoản sâu hơn và giảm thiểu sự phụ thuộc vào một tài sản duy nhất. Với tốc độ, chi phí thấp và hiệu quả trong giao dịch như các hệ sinh thái như Cosmos, việc trao quyền cho DeFi sẽ cho phép người dùng kiếm được lợi suất bền vững và tận dụng cơ hội trong cho vay và cung cấp thanh khoản.
Một bản kiểm tra cơ bản cho các nhà đầu tư về đặc điểm thiết kế của stablecoin+token hiệu quả sẽ bao gồm:
‘Overcollateralization ‘ – quá nạp với nhiều tài sản
Giá trị tài sản thế chấp luôn cao hơn số tiền nợ được phát hành dưới dạng stablecoin.
Surplus
Stablecoin được phát hành được coi như là một khoản nợ và tích lũy lãi suất biến động được trả cho surplus module, làm nhiệm vụ chính trong việc kiểm soát việc phát hành stablecoin.
Module này có mức tối thiểu và tối đa. Khi Surplus Module đạt tới giới hạn tối đa, tất cả lãi suất thừa tích lũy trong module được sử dụng để mua lại token quản trị và tiêu hủy nó khỏi nguồn cung, từ đó tăng giá trị của token quản trị. Khi dư thừa đạt tới mức tối thiểu và peg vẫn bị phá vỡ, hệ thống chuyển sang dòng phòng thủ tiếp theo.
Thiết kế token phù hợp
Token không nên được sử dụng làm tài sản thế chấp để tạo ra stablecoin; thay vào đó, nó nên được sử dụng là một dòng phòng thủ để duy trì việc giữ đồng stablecoin ổn định thông qua việc cung cấp vốn lại trong trường hợp thị trường dao động mạnh và trong các kịch bản khi thanh lý không thành công trong việc thu hồi nợ và duy trì giá trị đồng stablecoin.
Emergency Shutdown
Khía cạnh thiết kế này là cần thiết nếu cần shut down giao thức và ngừng tất cả các giao dịch tiếp theo trong khi đảm bảo tất cả các chủ sở hữu stablecoin và người dùng lưu trữ được nhận giá trị ròng của tài sản mà họ có quyền sở hữu.
Reserve – Tự trữ
Tự trữ stablecoin nên bao gồm stablecoin đã khóa được sử dụng để tạo ra.
Nhà đầu tư nên nhận thức rằng mặc dù nhiều tin tức xấu trong năm ngoái và những áp lực kinh tế hiện tại, các nhóm đang xây dựng và triển khai các sản phẩm và giải pháp tuyệt vời dựa trên các nguyên tắc trên để thể hiện cho thế giới những gì có thể đạt được với cách tiếp cận chính xác.
Siddarth Patil – Comdex
Siddarth Patil là đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của Comdex. Trước khi thành lập Comdex, các hoạt động chuyên nghiệp của Siddarth tập trung vào lĩnh vực tài chính, với kinh nghiệm làm việc trong quản lý tài sản và ngân hàng đầu tư. Ông bắt đầu xây dựng Comdex vào năm 2018 như một giải pháp dựa trên blockchain để số hóa ngành chuỗi cung ứng hàng hóa. Cùng với đội ngũ Comdex, Siddarth đã tung ra Comdex chain vào năm 2021 như một lớp cơ sở hạ tầng DeFi để cung cấp sức mạnh cho một hệ sinh thái đa chuỗi.
Về Comdex
Comdex là một lớp cơ sở hạ tầng DeFi cho hệ sinh thái Cosmos. Đây là layer-1 cho việc triển khai ứng dụng DeFi một cách liền mạch trong hệ sinh thái Cosmos, cung cấp sức mạnh cho DeFi trong tương lai đa chuỗi.
Comdex chain được xây dựng để cho phép kết nối vốn đến tài sản trên cả hệ sinh thái DeFi và CeFi. Một hệ sinh thái các giải pháp thực sự phi tập trung cho phép truy cập không giới hạn vào thanh khoản toàn cầu trong tài chính.
Comdex nhằm mục đích cung cấp một layer cơ sở hạ tầng vững chắc hỗ trợ cho việc tạo và triển khai ứng dụng DeFi một cách liền mạch trong hệ sinh thái Cosmos. Comdex chain nâng cao khả năng tiếp cận của các nhà đầu tư đến một loạt các tài sản, giúp các nhà đầu tư đa dạng hóa và tạo ra lợi nhuận từ khoản đầu tư của mình.