Tách rời tương quan (Decoupling) là thuật ngữ chỉ hiện tượng lợi nhuận của một lớp tài sản dịch chuyển chệch khỏi hướng đi dự kiến, được xác định bởi các mô hình tương quan với các lớp tài sản khác. (Nguồn: Kiến thức Kinh tế). Bitcoin thời gian gần đây thể hiện sự tương quan khá chặc chẽ với NASDAQ và liệu sự tương quan này có thể bị phá vỡ và đẩy giá Bitcoin lên một mốc cao mới?
Bitcoin vượt trội so với cổ phiếu công nghệ (tech stock)
Demeester đã mô tả mức định giá thị trường ngày càng tăng của Bitcoin so với chỉ số thị trường chứng khoán công nghệ Mỹ, làm nổi bật khả năng bứt phá bất cứ lúc nào của nó sau một thời gian tích lũy mạnh.
“Nó có thể tái diễn trong vòng 24 tháng tới”, ông viết, trích dẫn biểu đồ đính kèm bên dưới.
Giá của BTC đã tăng từ chỉ 0,06 đô la lên tới 69,000 đô la trong hơn một thập kỷ sau khi ra mắt thị trường, theo dữ liệu được theo dõi bởi BraveNewCoin Liquid Index cho Bitcoin (BLX).
Nghĩa là giá Bitcoin đã tăng 64,50 triệu phần trăm kể từ năm 2010. Trong khi đó, lợi nhuận của Nasdaq trong cùng kỳ là gần 650% – từ 20,99 điểm vào ngày 22 tháng 6 năm 2020, lên 171,54 vào ngày 18 tháng 2 năm 2022. Do đó, vốn hóa thị trường của Bitcoin đã tăng lên 755 tỷ USD so với 28,68 tỷ USD của Nasdaq.
Bitcoin và cổ phiếu công nghệ
Lịch sử của Bitcoin cho đến nay đã chứng kiến nhiều giai đoạn tương quan chặt chẽ của nó với các cổ phiếu công nghệ của Hoa Kỳ. Ví dụ, vào đầu tháng này, hiệu quả tương quan của tiền điện tử với Nasdaq đạt 0,73, gần như gần mức cao nhất trong 5 năm là 0,74 vào năm 2020, theo dữ liệu từ Bloomberg.
Giá mỗi BTC đã giảm từ mức cao kỷ lục 69,000 đô la xuống dưới 33,000 đô la vào tháng trước trong bối cảnh bán tháo trên các thị trường có rủi ro rộng hơn. Sự sụt giảm này đi kèm với quyết định của Cục Dự trữ Liên bang về việc tăng lãi suất chuẩn chống lại lạm phát đang tăng cao, vốn đã đạt mức cao nhất trong 4 thập kỷ vào tháng 1 năm 2022.
Matthew Sigel, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số tại VanEck Associates, dự đoán Bitcoin sẽ giảm cùng với Nasdaq và các chỉ số chứng khoán khác của Hoa Kỳ, mặc dù nghiêm trọng hơn. Tuy nhiên, ông lưu ý rằng sự biến động của Bitcoin đã có xu hướng giảm trong những năm gần đây. Trong khi đó, Nasdaq 100 đã thể hiện nhiều động thái lệch chuẩn hơn so với mức trung bình trong 5 năm của nó.
Triển vọng cho thấy Bitcoin đang dần được cải thiện để trở thành một tài sản trú ẩn an toàn đáng tin cậy chống lại lạm phát gia tăng. Do đó, mối tương quan của nó với các tài sản có rủi ro, chẳng hạn như cổ phiếu công nghệ có thể giảm.
James Butterfill, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu của công ty phân tích dữ liệu CoinShares, nói với Bloomberg: “Hiện tại nó có tương quan với nhau. Đồng thời, ông cho biết thêm rằng tiền điện tử này khá nhạy cảm với lo ngại lãi suất tăng.
“Nhưng điều gì xảy ra trong một tình huống mà bạn mắc sai lầm về chính sách, chẳng hạn như Fed tăng quá mạnh hoặc họ không tăng đủ mạnh và có vấn đề về lạm phát. Điều đó thực sự có thể sẽ là tin tốt nhiều hơn cho Bitcoin và ít tốt hơn cho cổ phiếu”.
Ngoài ra, Joey Krug, Giám đốc điều hành của Pantera Capital – một quỹ đầu cơ tập trung vào tiền điện tử, dự đoán sự tách rời tương quan sẽ xảy ra trong số tuần tới, lưu ý rằng “tiền điện tử sẽ bắt đầu tự giao dịch.”