Hợp đồng tương lai Bitcoin ETF đầu tiên ở Mỹ đã hoạt động trên sàn giao dịch chứng khoán New York trong tuần này. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều sự nhầm lẫn giữa Hợp đồng tương lai Bitcoin ETF và Bitcoin Spot ETF

Nhân dịp hợp đồng tương lai Bitcoin ETF của ProShares ra mắt trên Sở giao dịch chứng khoán New York, chúng tôi muốn cung cấp một số thông tin về sự khác biệt giữa hợp đồng tương lai Bitcoin ETF và Bitcoin Spot ETF để các bạn đọc cùng tìm hiểu.

Cách ETF được quy định

Ngành công nghiệp tiền điện tử đã thực hiện một bước quan trọng về việc áp dụng theo hướng chính thống trong tuần này, với ETF dựa trên Bitcoin đầu tiên ra mắt theo dạng hợp đồng tương lai Bitcoin ETF của ProShares tại Hoa Kỳ đã xuất hiện trên sàn giao dịch chứng khoán New York vào thứ ba và một số quỹ khác dự kiến sẽ nhận được sự chấp thuận tương tự vào cuối tháng này. 

Trong khi những người đam mê tiền điện tử hào hứng với quyết định của SEC về việc phê duyệt hợp đồng tương lai Bitcoin futures ETF, vẫn có người đặt câu hỏi về việc chưa sẵn sàng của cơ quan này trong việc phê duyệt hợp đồng Bitcoin Spot ETF. SEC đã từ chối hàng chục đơn đăng ký kể từ năm 2013, không có dấu hiệu rõ ràng rằng họ có ý định thay đổi lập trường của mình. Sự khác biệt rõ ràng giữa ETF dựa trên hợp đồng tương lai và Spot ETF có thể giải thích cho quyết định này. 

Một trong những điểm khác biệt lớn nhất giữa hai loại ETF nằm ở khuôn khổ quy định, vì cả hai đều đi qua các con đường khác nhau. Spot ETF được quy định thông qua quy trình Đạo luật Chứng khoán năm 1933, quy trình này yêu cầu các sàn giao dịch phải nộp Mẫu 19b-4 để cho thấy rằng thị trường cơ sở không bị thao túng. Ngược lại, ETF dựa trên hợp đồng tương lai được quy định thông qua đạo luật 1940 Investment Company và do đó không yêu cầu hình thức tương tự. 

Thị trường spot của tiền điện tử phần lớn không được kiểm soát, trong khi các quy định trong thị trường tương lai cung cấp một số quy định rõ ràng cho các nhà đầu tư. Trong trường hợp hợp đồng tương lai Bitcoin của ProShares, chính Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (Commodity Futures Trading Commission) đã đặt ra các quy tắc.

Sự hiện diện của Uỷ ban giao dịch hàng hoá tương lai (CFTC) với tư cách là cơ quan quản lý liên bang trong thị trường tương lai có thể giải thích tại sao SEC lại mở cửa cho các ETF như ProShares đã ra mắt. Mặt khác, trong khi không có cơ chế quản lý liên bang cho thị trường tiền điện tử giao ngay, các đơn đăng ký Bitcoin Spot ETF đã liên tục bị từ chối.

Bitcoin Spot và Bitcoin Futures ETF

Bitcoin ETF Spot sẽ cung cấp cho nhiều nhà đầu tư retail investors cách tiếp cận trực tiếp với tài sản trong khi loại bỏ những rắc rối và phức tạp liên quan đến việc mua và lưu trữ nó trong ví tiền điện tử. Theo CIO của BitwiseInvest Matt Hougan, các cố vấn tài chính kiểm soát 40% tất cả tài sản ở Mỹ. Theo quy định hiện hành, họ không được phép thay mặt cho các nhà đầu tư đầu tư vào tiền điện tử. Do đó, trong khi nhiều người đã vui mừng vì sự ra mắt của hợp đồng tương lai Bitcoin ETF đầu tiên, một quỹ spot cung cấp khả năng tiếp cận với Bitcoin được cho là chất xúc tác lớn hơn cho việc thể chế hóa tài sản.

ETF dựa trên tương lai khác biệt ở chỗ chúng cung cấp cho các nhà đầu tư quyền truy cập vào các hợp đồng tương lai hơn là bất kỳ tài sản khác. Hợp đồng tương lai là các thỏa thuận hợp pháp để mua hoặc bán một hàng hóa, tài sản hoặc chứng khoán ở một mức giá xác định trước tại một thời điểm xác định trong tương lai. Chúng có mức độ rủi ro khác so với đầu tư dạng hợp đồng spot. 

ETF dựa trên hợp đồng tương lai theo dõi các hợp đồng tương lai thông qua thị trường tương lai do CME niêm yết thay vì theo dõi giá spot của tài sản cơ bản. Do đó, giá của ProShares ETF sẽ không giống với giá của Bitcoin. 

Hợp đồng tương lai Bitcoin CME được thanh toán bằng tiền mặt và được thiết kế để theo dõi Tỷ lệ tham chiếu CME CF Bitcoin (BRR), một chỉ số giá dựa trên giá giao dịch trung bình tổng hợp từ một số sàn giao dịch BTC, bao gồm Bitstamp, Coinbase, Gemini, itBit và Kraken. Mọi hợp đồng tương lai đều có ngày hết hạn và đối với BTC, các hợp đồng được niêm yết trong sáu tháng liên tiếp. 

Thông thường, các nhà giao dịch sẽ “Đáo hạn” các hợp đồng tương lai bằng cách bán những hợp đồng có ngày đáo hạn đang đến gần và sau đó mua những hợp đồng khác có ngày đáo hạn xa hơn vài tháng. Việc chuyển nhượng này phát sinh chi phí, hay còn được gọi là “contango” (tức là khi giá kỳ hạn của tài sản cao hơn giá spot dự đoán tại cùng một thời điểm trong tương lai).

Bitcoin spot ETF sẽ loại bỏ các chi phí và các vấn đề theo dõi giá liên quan đến hợp đồng tương lai. Nó cũng sẽ là một sản phẩm đơn giản hơn cho thị trường. Tuy nhiên, trừ khi SEC thay đổi ý định của mình, các hợp đồng tương lai Bitcoin ETF sẽ là sản phẩm thay thế gần nhất hiện có trên thị trường chứng khoán.

Sự ra mắt hợp đồng tương lai Bitcoin ETF đầu tiên đã làm dấy lên cuộc tranh luận xung quanh tác động tiềm tàng đối với thị trường tiền điện tử và cách một ETF cung cấp cách tiếp cận với Bitcoin sẽ thay đổi cục diện. Nhiều người tin rằng Bitcoin spot ETF sẽ là một bước tiến lớn hơn cho ngành. Mặc dù điều đó có thể đúng, vì hợp đồng tương lai Bitcoin ETF giúp tăng mức độ tiếp cận với tiền điện tử chính thống và đẩy mạnh nhu cầu thanh khoản do giao dịch hợp đồng tương lai của tổ chức. Thật khó để tranh luận rằng chúng sẽ không mang lại lợi ích ròng cho lĩnh vực tiền điện tử này.

Đọc thêm: SkyBridge đã gây quỹ trị giá 100 triệu đô la cho quỹ Algorand và nộp hồ sơ cho công ty tiền điện tử ETF

TVL DeFi tăng lên mức cao kỷ lục

TVL (tổng giá trị bị khóa) trong các giao thức DeFi đã tăng lên 233,8 tỷ đô la khi giá các token tăng và việc tích hợp các stablecoin ngày càng tăng đã giúp đưa chỉ số này lên mức cao kỷ lục.

Tâm lý lạc quan đang tăng cao trên thị trường tiền điện tử vào ngày 20 tháng 10 khi Bitcoin (BTC) tăng lên mức cao nhất mọi thời đại mới ở mức 67.000 đô la, đẩy giá các tài sản kỹ thuật số vào ngưỡng cao mới, và khiến các nhà đầu tư phải theo dõi chặt chẽ để xem các altcoin và token DeFi phản ứng như thế nào.

Lĩnh vực DeFi cũng được hưởng lợi từ sự bứt phá về giá của BTC, và hôm nay tổng giá trị bị khóa (TVL) trên tất cả các giao thức DeFi đã tăng lên mức cao kỷ lục mới.

Theo dữ liệu từ DeFi Llama, công ty thu thập dữ liệu từ các giao thức DeFi trên tất cả các mạng blockchain chính, bao gồm Binance Smart Chain (BSC), Avalanche (AVAX) và Wrapped Bitcoin (WBTC), hiện có hơn 233,88 tỷ đô la TVL trong các giao thức trên các mạng blockchain khác nhau. Hiện tại, AAVE dẫn đầu với 18,79 tỷ USD và Curve đứng ở vị trí thứ hai với 17,97 tỷ USD.

Do giá Bitcoin tăng vọt, WBTC hiện được xếp hạng thứ tư về TVL với 14,51 tỷ đô la giá trị trên không gian DeFi.

Các token có mức TVL tăng mạnh nhất trong 7 ngày qua là Trader Joe với mức tăng 57,2% và Rari Capital tăng 50,57%. Yield Yak cũng tăng 36,52%.

Người dùng mới đang đổ qua DeFi

Ngoài việc giá các token tăng lên, hệ sinh thái DeFi cũng chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ về lượng người dùng mới và dữ liệu từ Dune Analytics cho thấy rằng có 3.591.876 địa chỉ ví độc nhất hiện đã tương tác với ít nhất một giao thức DeFi.

Bất chấp việc có nhiều người dùng mới đổ vào, khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) vẫn thấp hơn mức cao được thiết lập vào tháng 5 và hiện đang thấp hơn về các hoạt động so với những tháng gần đây.

Một lý do có thể giải thích cho điều này là sự tập trung ngày càng tăng vào BTC trong vài tháng qua, với những suy đoán về thời điểm quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) sẽ đi vào hoạt động, và liệu giá BTC có vượt qua 100.000 đô la vào cuối năm 2021 hay không.

Stablecoin tăng trưởng cho thấy nhu cầu về crypto trong tương lai sẽ tăng

Một yếu tố khác góp phần vào sự tăng trưởng của DeFi có thể là sự tích hợp và áp dụng nhiều hơn các stablecoin.

Đã có một lịch sử thú vị về việc sự gia tăng nguồn cung lưu hành của Tether phần lớn trùng với sự tăng giá của Bitcoin, và cuộc biểu tình về giá gần đây nhất này cũng không phải là ngoại lệ vì khi cùng ngày BTC đã thiết lập mức cao nhất mọi thời đại mới  thì nguồn cung lưu hành của USDT cũng vậy.

Tầm quan trọng của stablecoin đối với nền kinh tế DeFi nói chung cũng được chứng minh bằng số TVL trên Curve, đặc biệt liên quan đến việc tạo ra các nhóm stablecoin để sử dụng trên toàn hệ sinh thái.

Vốn hóa thị trường tiền điện tử tổng thể hiện ở mức 2,635 nghìn tỷ đô la và tỷ lệ thống trị của Bitcoin là 47,5%.

Nguồn: cointelegraph

Hợp đồng tương lai Bitcoin của VanEck hiện đã được Ủy ban Giao dịch Chứng khoán Hoa Kỳ chấp thuận.

Quỹ sẽ được phép giao dịch sau ngày 23 tháng 10, nhưng có khả năng sẽ được niêm yết vào thứ hai, ngày 25 tháng 10 khi thị trường mở cửa. Quỹ sẽ được liệt kê dưới biểu tượng là mã “XBTF.”

Bitcoin ETF này sẽ chịu phí quản lý 0,65% hoặc 0,65 đô la cho mỗi 100 đô la đầu tư. Theo Bloomberg thì mức phí này rẻ hơn đáng kể so với mức phí 0,95% trong Bitcoin ETF của ProShares.

Quỹ ETF này và các quỹ tương tự cho phép các nhà đầu tư mua một tài sản gắn với giá trị của hợp đồng tương lai Bitcoin thông qua một sàn giao dịch hàng hóa. Nó không cho phép các nhà đầu tư giữ Bitcoin thực tế trong ví tiền điện tử và không yêu cầu nhà đầu tư đăng ký với một sàn giao dịch tiền điện tử bán lẻ.

Cách tiếp cận này là khá hấp dẫn các nhà đầu tư tổ chức, những người thường cảm thấy thích thú hơn với các kênh đầu tư truyền thống.

Quỹ Hợp đồng tương lai Bitcoin của VanEck sẽ là quỹ thứ hai ở Hoa Kỳ. Trước đó thì ProShare đã tung ra Hợp đồng tương lai Bitcoin của riêng mình vào hôm thứ Ba vừa rồi, tạo tiền lệ cho các quỹ tương tự. Sự cường điệu xung quanh sự kiện đã đẩy giá Bitcoin lên mức cao nhất mọi thời đại khoảng trên 66.000 đô la.

Một quỹ ETF tương tự khác cũng đã được Valkyrie đề xuất và có khả năng sẽ được chấp thuận trong tương lai. Trong khi đó, Invesco đã rút lại đề xuất về quỹ Hợp đồng tương lai Bitcoin.

Bất chấp những phát triển gần đây, vẫn không có Bitcoin ETF thực sự ở Hoa Kỳ. Một ETF thực sự sẽ theo dõi giá của Bitcoin thay vì theo dõi giá của hợp đồng tương lai Bitcoin.

Facebook hợp tác Coinbase và Paxos để thử nghiệm ví điện tử Novi tại Mỹ và Guatemala.

Facebook hy vọng ví Novi do công ty này phát triển sẽ giải quyết được một số thách thức do các hệ thống thanh toán quốc tế hiện nay đặt ra. Ví kỹ thuật số có mục tiêu giúp mọi người gửi và nhận tiền ở nước ngoài một cách an toàn ngay lập tức mà không phải trả phí.

Theo người đứng đầu dự án, David Marcus, mục đích của dự án thử nghiệm sẽ là kiểm tra khả năng hoạt động của các hệ thống Novi. Bên cạnh các tính năng cốt lõi, sẽ có các chương trình tuân thủ và phản hồi về chăm sóc khách hàng của họ.

Hợp tác với Paxos

Về cuộc thí điểm, các nhà lãnh đạo dự án đã chọn làm việc với Paxos và sử dụng stablecoin Pax Dollar (USDP) của họ vì nó đã hoạt động thành công trong hơn ba năm qua. Ngoài ra, họ cảm thấy rằng nó có các thuộc tính quan trọng để thỏa mãn các quy định và bảo vệ người tiêu dùng. Là một stablecoin, USDP được hỗ trợ hoàn toàn bằng đồng đô la Mỹ và được bảo chứng 100% bằng tiền mặt và các tài sản tương đương tiền mặt.

Người dùng sẽ có thể gửi tiền vào ví để quy đổi ra USDP thông qua thẻ ghi nợ của họ, với mức quy đổi so với đồng USD là 1:1. Sau đó, họ có thể giữ số tiền này trong ví Novi của mình, hoặc có thể rút dưới dạng tiền mặt tại một địa điểm gần đó hoặc chuyển vào tài khoản ngân hàng của họ. Sau đó, người dùng cũng có thể gửi USDP đến một chủ ví Novi khác, người này sau đó có thể rút tiền bằng nội tệ của họ. Sau giai đoạn thử nghiệm, Novi sẽ được tích hợp vào mạng thanh toán Diem và sau đó có thể hoàn toàn tương tác được với các ví tiền điện tử khác.

Chương trình Coinbase Custody

Trong khi đó, theo blog của Coinbase, công ty này sẽ hỗ trợ chương trình thử nghiệm Novi thông qua Coinbase Custody. Coinbase Custody là một nền tảng giám sát tiền điện tử, hiện đang quản lý 180 tỷ đô la tài sản tiền điện tử, tính đến tháng 6 năm nay. Dịch vụ lưu ký của Coinbase cung cấp khả năng lưu trữ lạnh độc quyền, được tách biệt hoàn toàn để quản lý các khóa cá nhân. Người dùng Novi cũng được hưởng lợi từ chương trình bảo hiểm hàng đầu của Coinbase Custody, bao gồm bảo hiểm chính sách chống tội phạm thương mại trị giá 320 triệu đô la.

Người dùng tham gia thử nghiệm Novi có thể nhận được một số stablecoin Pax Dollar (USDP) trên tài khoản của họ. Khoản tiền này sẽ được giữ bằng tiền ký quỹ trong Coinbase Custody Trust Company, một công ty ủy thác có trụ sở ở New York, và các nhân viên giám sát có trình độ. Được quản lý bởi Bộ Dịch vụ Tài chính New York, Coinbase Custody Trust Company là công ty ủy thác tuân theo luật ngân hàng của bang New York.

Nguồn: beincrypto

Element Finance đã gọi được 32 triệu USD trong vòng gọi vốn Series A với sự tham gia của Andreessen Horowitz (A16z)

Element Finance, một giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) về lãi suất cố định, đã kết thúc vòng tài trợ Series A trị giá 32 triệu đô la, nâng mức định giá của họ lên 320 triệu đô la, trong một công bố vào hôm thứ Ba.

Polychain Capital đã dẫn đầu vòng này. Các nhà đầu tư trước đây Andreessen Horowitz (a16z), Placeholder, A.Capital Ventures và Scalar Capital đã tham gia vào vòng này, bao gồm cả các nhà đầu tư mới như Republic, Advanced Blockchain, P2P Validator, R Mostone Capital và Ethereal Ventures.

Element Finance cung cấp một thị trường tối đa hóa lợi nhuận về lãi suất cho tiền điện tử. Công ty cho biết sẽ sử dụng số vốn này để mở rộng nguồn lực của mình, đặc biệt là trong các lĩnh vực kỹ thuật, nghiên cứu, giao diện người dùng (UI) và thiết kế.

“Lãi suất cố định là một bước đệm để nhiều người tham gia hơn đến với thế giới của DeFi và chúng tôi rất vui được đóng một vai trò trong đó,” Will Villanueva, đồng sáng lập và Giám đốc điều hành Element cho biết.

“Element là một nền tảng tài chính đột phá và đã nhanh chóng trở thành nền tảng của thế giới DeFi, và chúng tôi sớm nghĩ rằng nó sẽ trở thành một phần cốt lõi của cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu của chúng tôi,” người sáng lập kiêm Giám đốc điều hành Polychain Capital Olaf Carlson-Wee cho biết.

Một giao thức với nhiều thành tựu lớn

Vào ngày 30 tháng 6, Element Finance đã ra mắt giao thức mã nguồn mở cho các thị trường lãi nhuận cố định và thay đổi. Element Finance đã có hơn 9.000 người dùng đang hoạt động, đạt 70 triệu đô la về khối lượng giao dịch và 180 triệu đô la tổng giá trị bị khóa.

Vào tháng 3, Element Finance đã huy động được 4,4 triệu đô la từ a16z và Placeholder.

Sắp tới, Element Finance sẽ ra mắt Sáng kiến Treasury Management. Sáng kiến này có mục tiêu giúp các Giao thức DeFi, DAO, các Quỹ và Tổ chức đa dạng hóa kho bạc của họ bằng cách cho phép họ kiếm được lãi suất cố định dựa trên vốn kho bạc của họ (hoặc một phần của nó) trong khi vẫn duy trì sự linh hoạt trong việc không tham gia nữa nếu cần.

Nguồn: yahoo finance