Giao thức Harbor là một giao thức phát hành stablecoin liên chuỗi trên chuỗi Comdex để mint Composite ($CMST), một stablecoin liên chuỗi được thế chấp quá mức. Giao thức Harbor là một dApp cho phép thế chấp các tài sản trong whitelist để mint $CMST. Chủ sở hữu $CMST cũng có thể kiếm được lãi suất cố định bằng cách gửi $CMST vào mô-đun Locker trên dApp.
$CMST được peg nhẹ với Đô la Mỹ thông qua cơ chế prg được lấy cảm hứng từ cơ chế của MakerDao cho stablecoin $DAI. Tất cả $CMST trên giao thức Harbor tồn tại dưới dạng khoản nợ được hỗ trợ bởi tài sản thế chấp quá mức. Giao thức có tỷ lệ tài sản thế chấp tối thiểu được xác định cho từng loại tài sản thế chấp, được xây dựng để duy trì khả năng thanh toán nợ trên giao thức. Trong bài viết này, chúng ta sẽ khám phá cách xác định tỷ lệ thế chấp tối thiểu và các thông số rủi ro chính khác của giao thức.
…
Giao thức Harbor đảm bảo tính an toàn của việc mint Composite (CMST) từ các tài sản thế chấp khác nhau bằng cách xác định các tham số rủi ro cụ thể để xác định mức độ rủi ro của từng tài sản thế chấp riêng lẻ. Mô-đun đánh giá rủi ro của Harbor đã được xây dựng bằng cách lấy cảm hứng từ Giao thức Mars. Nền tảng đánh giá tất cả các tài sản dựa trên các thông số rủi ro sau:
Rủi ro thị trường (Định lượng)- Đo lường tính thanh khoản và sự biến động của tài sản.
Rủi ro dự án (Định tính)- Chúng bao gồm tính kỹ lưỡng và chất lượng của các cuộc kiểm tra được thực hiện đối với dự án, thời gian kể từ khi khởi động dự án, danh tiếng và tính chính trực của nhóm đứng sau dự án.
Rủi ro thị trường
Mức rút tiền tối đa trong ngày: Thay đổi giá tối đa (từ cao xuống thấp) trong một ngày giao dịch trong 365 ngày qua
Biến động: Độ lệch chuẩn của lợi nhuận logarit hàng ngày trong 90 ngày trước đó
Khối lượng 24 giờ: Khối lượng trung bình 24 giờ trong 90 ngày trước
Khối lượng 7 ngày thấp nhất: Khối lượng trung bình 24 giờ tối thiểu trong 7 ngày trong 90 ngày trước đó
Rủi ro dự án
Chất lượng kiểm toán: Tính toàn diện và chất lượng của các cuộc kiểm toán được thực hiện đối với dự án
Chất lượng của hợp đồng thông minh: Đo lường rủi ro tổng thể của hợp đồng thông minh. Đánh giá việc sử dụng các phương pháp hay nhất, tính kỹ lưỡng của các bài kiểm tra và tài liệu, trong số các yếu tố khác
Đội ngũ: Đánh giá danh tiếng và tính toàn vẹn của nhóm đằng sau dự án và thời gian kể từ khi dự án ra mắt.
Cách tính điểm
Bây giờ chúng ta sẽ thảo luận về phương pháp tính điểm cho loại tài sản. Mỗi tham số sẽ nhận được điểm từ A đến D, trong đó A là cao nhất và D là thấp nhất. Bảng sau đây cho thấy các điểm đã được chỉ định:
Rủi ro thị trường- Bất kỳ tài sản thế chấp nào nằm trong phạm vi cụ thể sẽ được chỉ định từ A đến D theo bảng dưới đây:
Rủi ro dự án- Dựa trên thời điểm ra mắt, chất lượng kiểm toán và tính chính trực của nhóm, chúng tôi đã xếp hạng tích lũy cho các tài sản này từ A đến D.
Sau khi xác định điểm số cho từng biến trong mỗi danh mục, điểm số cuối cùng cho mỗi danh mục sẽ được tính toán. Điểm số này sẽ là điểm số trung bình có trọng số của điểm số rủi ro của từng hạng mục. Chúng tôi đã chỉ định trọng số 70% cho điểm Rủi ro thị trường và 30% cho điểm Rủi ro dự án. Điểm trọng số sau đó được tính như sau:
Điểm Trọng số = 0,7 (Điểm Rủi ro Thị trường) + 0,3(Điểm Rủi ro Dự án)
Sau khi chúng tôi tính toán điểm trọng số, Tài sản thế chấp cho mỗi tài sản có thể được tính theo công thức dưới đây:
Với Min.Collatealization = 150%, cho biết Khoản thế chấp tối thiểu dành cho tài sản A trên nền tảng.
Ví dụ về điểm Rủi ro thị trường
Giả sử Tài sản XYZ có các điểm sau cho các biến Rủi ro thị trường:
- Mức rút tiền tối đa trong ngày: A
- Biến động: B
- 24hr Volume: C
- Volume 7 ngày tệ nhất: A
Sau đó, điểm rủi ro thị trường cuối cùng cho tài sản này sẽ là:
Giả sử sau khi trải qua quá trình kiểm tra kiểm toán của một dự án cụ thể, thời gian kể từ khi khởi chạy và các tham số khác, chúng tôi chỉ định B cho nội dung đó trong điểm số Rủi ro dự án.
Điểm rủi ro dự án = 0,70
Bây giờ chúng tôi đã tính điểm trọng số bằng công thức được đề cập ở trên:
Điểm trọng số = 0,7(0,775) + 0,3 (0,7) = 0,7525
Tỷ lệ tài sản bảo đảm = 150%/ 0,7525 = 199,3%
Tỷ lệ thế chấp cho tài sản XYZ ở trên để mint CMST trên Giao thức Harbor sẽ là 199,3%.
Bằng cách sử dụng phương pháp này, chúng tôi đã đạt được tỷ lệ thế chấp cho tất cả các tài sản, do đó đảm bảo rằng tại bất kỳ thời điểm cụ thể nào, CMST được mint trong Giao thức Harbor đều được thế chấp đủ mức.
Các thông số kiểm soát rủi ro quan trọng khác trong Harbor Protocol bao gồm: Nợ trần, Tỷ lệ thanh toán & Giá trị sàn tối thiểu.
Trần nợ của Vault– Trần nợ cho mỗi vault tài sản riêng lẻ được đưa ra bằng cách phân tích Khối lượng 1 ngày, Khối lượng 7 ngày và Tổng thanh khoản trên các sàn giao dịch khác nhau. Điều này được thực hiện để đảm bảo rằng giao thức không tiếp xúc lớn với bất kỳ tài sản thế chấp đơn lẻ nào trong trường hợp xảy ra sự kiện thiên nga đen.
Tỷ lệ thanh lý– Một tính năng quan trọng khác của Giao thức Harbor là Tỷ lệ thanh lý. Tỷ lệ thanh lý giống như tỷ lệ tài sản thế chấp tối thiểu trong giao thức Harbor. Nếu chủ sở hữu vault tiền không duy trì tỷ lệ này, tài sản thế chấp của anh ta sẽ bị bán đấu giá và hình phạt thanh lý sẽ được áp dụng. Điều này sẽ giúp giao thức Harbor có rất ít nợ khó đòi và giữ cho hệ thống luôn trong tầm kiểm soát.
Giá trị sàn tối thiểu– Tất cả các vault tiền trong giao thức sẽ có giá trị CMST tối thiểu được mint (ví dụ: 100 đô la) để tránh tắc nghẽn mạng bởi bất kỳ kẻ tấn công nào bằng cách gửi các giao dịch vô hạn với số lượng tối thiểu.
…
Kết luận
Giao thức Harbor được thiết kế quan trọng để đảm bảo an toàn cho tất cả những người tham gia. Điểm rủi ro được tính toán bởi đội ngũ cốt lõi của nhóm khi ra mắt và sẽ được thông qua đề xuất quản trị.
Trong tương lai, bất kỳ chủ sở hữu token Harbor nào cũng có thể đề xuất thêm bất kỳ tài sản thế chấp nào vào giao thức Harbor để mint $CMST thông qua đề xuất quản trị. Ngoài ra, các tham số kiểm soát rủi ro khác có thể được thay đổi thông qua đề xuất quản trị.
Bằng cách này, nó giúp chúng tôi tiến gần hơn đến mục tiêu phi tập trung hoàn toàn Giao thức Harbor và làm cho nó trở nên minh bạch hơn đối với cộng đồng tiền điện tử rộng lớn hơn.
Ngoài ra, chúng tôi muốn bày tỏ lòng biết ơn đối với nhóm giao thức Mars (Delphi digital, Terraform labs và IDEO Colab Ventures) vì bài viết của họ về Đánh giá rủi ro (liên kết) được đề cập đến trong khi tạo khung rủi ro cho Harbor Protocol.