Đề xuất một đạo luật mới về stablecoins tại Mỹ có những ưu điểm và nhược điểm riêng. Trong đó, các ưu điểm bao gồm việc cung cấp một cơ sở pháp lý rõ ràng cho việc sử dụng stablecoins trong thanh toán, tạo điều kiện thuận lợi cho người tiêu dùng Mỹ sử dụng các dịch vụ thanh toán tiện lợi và chi phí thấp. Đồng thời, đề xuất này cũng có tiềm năng tăng cường tính cạnh tranh và sự đổi mới trong lĩnh vực thanh toán.
Tuy nhiên, có những nhược điểm được nhà phê phán chỉ ra, bao gồm một số điểm vi phạm Hiến pháp. Cụ thể, một số người lo ngại rằng đạo luật có thể gây ra sự can thiệp quá mức của chính phủ vào lĩnh vực tư nhân và quyền riêng tư của người dùng. Hơn nữa, việc quản lý và giám sát stablecoins cũng có thể đặt ra những thách thức phức tạp đối với các cơ quan quản lý và giám sát tài chính.
Tóm lại, mặc dù đề xuất luật mới về stablecoins có tiềm năng mang lại lợi ích cho người tiêu dùng Mỹ, nhưng cũng cần xem xét cẩn thận để đảm bảo rằng nó không vi phạm các nguyên tắc cơ bản của Hiến pháp và không gây ra những hậu quả không mong muốn cho hệ thống tài chính và kinh tế.
Cựu lãnh đạo đảng Cộng hòa Cynthia Lummis và đồng minh đảng Dân chủ Kirsten Gillibrand đã đứng đầu trong cuộc đẩy mạnh để cung cấp sự rõ ràng về quy định về tài sản kỹ thuật số tại Mỹ.
Đặc biệt, họ tập trung vào stablecoins và đề xuất một đạo luật mới, được biết đến với tên gọi là Đạo luật Stablecoin Thanh toán Lummis-Gillibrand.
Đề xuất này nhấn mạnh việc cần thiết có một khung pháp lý rõ ràng để bảo vệ người tiêu dùng và đảm bảo sự ổn định của đồng đô la trong bối cảnh tăng trưởng của thanh toán kỹ thuật số. Trong số các điểm chính của đề xuất, có một đề xuất cấm hoàn toàn các loại stablecoins theo thuật toán tại Mỹ. Điều này nhằm ngăn chặn các loại tiền kỹ thuật số không được hỗ trợ bằng tài sản thực từ việc được phát hành.
Mặc dù có những nhóm ủng hộ như Coin Center đã lên tiếng bày tỏ quan ngại, cho rằng việc cấm hoàn toàn các stablecoin theo thuật toán có thể vi phạm quyền tự do ngôn luận và tạo ra các hậu quả không mong muốn, nhưng các nhà lập luận vẫn giữ vững quan điểm của mình.
Bên cạnh đó, Đạo luật Stablecoin Thanh toán còn để lại một số câu hỏi mở về việc quản lý và xác định các tài sản kỹ thuật số cụ thể như DAI của MakerDAO. Cũng đáng chú ý là các công ty phát hành stablecoin như Circle có thể phải đối mặt với những thách thức pháp lý mới, đặc biệt là với các quy định về hạn chế về mức độ phát hành và quản lý tài chính.
Mặc dù cả hai nghị sĩ đều lập luận rằng các quy định về đô la hiện tại không áp dụng cho Tether, một stablecoin lớn với vốn hóa thị trường lớn, nhưng vấn đề vẫn còn mơ hồ. Với một phần lớn của thị trường stablecoin định giá theo đô la đã được phát hành bên ngoài Mỹ, việc định rõ phạm vi ảnh hưởng của đề xuất mới vẫn còn là một thách thức.
Các biện pháp hứa hẹn
Các biện pháp của Payment Stablecoin Act có tiềm năng mang lại nhiều lợi ích cho người tiêu dùng Mỹ. Đầu tiên, việc mở cánh cửa cho thanh toán bằng stablecoin được đánh giá cao. Lummis và Gillibrand đã nhấn mạnh rằng so với việc sử dụng hệ thống thanh toán truyền thống, các giao dịch quốc tế sử dụng stablecoin có thể diễn ra gần như ngay lập tức và với chi phí thấp hơn đáng kể.
Điều này có thể có ảnh hưởng lớn đến việc chuyển tiền quốc tế, đặc biệt là cho các lao động nước ngoài gửi tiền về quê hương. Dữ liệu từ Ngân hàng Thế giới cho thấy ngành này có giá trị ước tính lên đến 669 tỷ đô la vào năm 2023, nhưng các khoản phí giao dịch trung bình là 6,2%, tiêu tốn khoảng 41 tỷ đô la mỗi năm, là một phần lớn của tổng giá trị giao dịch.
Nếu được chấp nhận, đạo luật này sẽ giới thiệu các biện pháp bảo vệ như đảm bảo rằng mỗi stablecoin được hỗ trợ một-một bằng đô la được giữ dự trữ và áp dụng bảo hiểm gửi tiết kiệm của FDIC trong trường hợp một người phát hành phá sản. Điều này tương tự như cách ngành ngân hàng hiện đang bảo vệ khách hàng với mức bảo hiểm lên đến 250.000 đô la.
Lummis và Gillibrand cũng lập luận rằng các biện pháp có thể giúp giảm thiểu nguy cơ mất giá của đô la khi các nền kinh tế lớn trên thế giới đang phát triển các hệ thống tài chính riêng của họ. Điều này giữ cho đô la vững vàng trong vai trò là tiền tệ cơ sở cho nền kinh tế toàn cầu trị giá 4,5 nghìn tỷ đô la.
Tuy nhiên, việc đưa Đạo luật Stablecoin Thanh toán thông qua Quốc hội vẫn còn là một câu hỏi lớn. Công ty luật Akin Gump cảnh báo rằng với sự tập trung vào cuộc bầu cử sắp tới và hoạt động lập pháp chậm lại, có khả năng hạn chế trong việc di chuyển dự luật qua Quốc hội.