Theo các quỹ đầu tư mạo hiểm, các nhà đầu tư hiện đang ưu tiên những ‘xu hướng đột phá’ hơn là những ‘dự án cực kỳ táo bạo’, điều này đang trở thành một vấn đề. Nhà đầu tư mạo hiểm Adam Cochran cho biết hiện nay số lượng các khoản đầu tư vào tiền điện tử đang giảm.
Các quỹ đầu tư mạo hiểm thường gặp áp lực từ các đối tác hạn chế của họ, những người chủ yếu tập trung vào việc đạt được lợi suất vượt trội so với các quỹ chỉ số.
Adam Cochran, người sáng lập công ty CEHV, giải thích trong một chuỗi bài đăng trên X.com rằng:
“Các quỹ đầu tư mạo hiểm đã giảm đáng kể việc đầu tư vào tiền điện tử, và lý do có phần tinh vi. Thứ nhất, hầu hết các đối tác hạn chế chỉ mong muốn đạt được lợi suất vượt trội so với các quỹ chỉ số. Thứ hai, trong một khoảng thời gian trung bình, tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận của việc sở hữu Bitcoin và ETH có thể vượt trội hơn các quỹ chỉ số, nhưng điều này chỉ xảy ra nhờ vào những khoản đầu tư giai đoạn đầu.”
Các quỹ đầu tư mạo hiểm thường tập trung vào các công ty khởi nghiệp có tiềm năng tăng trưởng cao và các công nghệ mới nổi, nhằm đạt được lợi nhuận lớn.
Chẳng hạn, quỹ chỉ số S&P 500, một tiêu chuẩn phổ biến cho cổ phiếu ở Mỹ, đã mang lại lợi suất trung bình hàng năm khoảng 15% trong năm năm qua, theo dữ liệu từ curvo.eu. Ngược lại, Bitcoin đã vượt trội hơn các quỹ chỉ số trong cùng khoảng thời gian, với lợi suất trung bình hàng năm khoảng 45%.
Adam Cochran, một chuyên gia trong lĩnh vực fintech, trí tuệ nhân tạo và tiền điện tử, nhấn mạnh rằng mặc dù đầu tư vào tiền điện tử có rủi ro cao, chúng đã thể hiện sự vượt trội so với các quỹ chỉ số trong trung hạn, mang lại cơ hội lợi nhuận cao. Tuy nhiên, ông cũng cho biết rằng các quỹ đầu tư mạo hiểm VC thường nghi ngờ việc thực hiện các khoản đầu tư vào tiền kỹ thuật số ở giai đoạn đầu do yếu tố rủi ro.
Theo Cochran, nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm chọn giữ các khoản đầu tư vào Bitcoin và Ethereum, cùng với một số dự án đột phá nổi bật, để tạo ra phí và thu hồi vốn.
Theo một nghiên cứu gần đây từ Galaxy Research, trong quý đầu tiên của năm 2024, khoảng 80% số vốn đầu tư mạo hiểm đã được phân bổ cho các công ty ở giai đoạn đầu, trong khi 20% còn lại dành cho các công ty ở giai đoạn sau.
Mặc dù sự quan tâm từ các quỹ đầu tư mạo hiểm tổng hợp lớn đã giảm, với việc họ rút khỏi lĩnh vực tiền điện tử hoặc giảm đáng kể các khoản đầu tư, các quỹ đầu tư mạo hiểm chuyên tập trung vào tiền điện tử ở giai đoạn đầu vẫn tiếp tục hoạt động. Nhiều quỹ trong số này vẫn còn vốn từ các đợt gọi vốn năm 2021 và 2022, cho phép các công ty khởi nghiệp tiền điện tử triển vọng ở giai đoạn đầu thu hút vốn dễ dàng hơn. Tuy nhiên, các công ty khởi nghiệp ở giai đoạn sau gặp khó khăn trong việc huy động vốn do sự tham gia giảm của các nhà đầu tư mạo hiểm lớn.
Adam Cochran giải thích rằng trong chu kỳ thị trường trước đó, các quỹ đầu tư mạo hiểm đã tích cực đầu tư vào các ứng dụng nổi bật, chẳng hạn như OpenSea, với hy vọng khai thác sự tăng trưởng người tiêu dùng ở giai đoạn muộn. Ông cũng cho rằng sự quan tâm đến các xu hướng trước đây như token không thể thay thế (NFT), các fork của AMM, DeFi và các giải pháp layer 2 đã giảm sút.
Hiện tại, khi thị trường đang chờ đợi sự đổi mới lớn tiếp theo, các quỹ đầu tư mạo hiểm đang ở trong trạng thái chờ đợi.
Adam Cochran lưu ý rằng mặc dù một số nhà sáng lập vẫn tiếp tục phát triển các ý tưởng mới mà không cần vốn bên ngoài, việc khám phá xu hướng lớn tiếp theo đang bị đình trệ. Tình trạng này trở nên trầm trọng hơn bởi vì các quỹ đầu tư mạo hiểm tin rằng vốn nhàn rỗi có thể mang lại lợi nhuận đáng kể từ các thị trường tiền tệ, điều này làm giảm sự đầu tư vào các dự án ở giai đoạn đầu.
Ông cũng cho rằng khoảng thời gian không hoạt động này là một phép thử cho cam kết thực sự của các quỹ đầu tư mạo hiểm đối với ngành công nghiệp tiền điện tử. Những quỹ có hiểu biết sâu sắc về lĩnh vực này vẫn có thể thực hiện các khoản đầu tư có ảnh hưởng ở giai đoạn đầu. Ngược lại, những quỹ khác có thể chỉ đầu tư vào các cơ hội ở giai đoạn sau, điều này cho thấy sự thiếu đồng thuận thực sự với ngành.