Một hiện tượng bất thường được gọi là “backwardation” (Backwardation là một lý thuyết về giá và thời gian đáo hạn của hợp đồng tương lai) đang diễn ra trong giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin, chủ yếu là hợp đồng tương lai sẽ hết hạn vào ngày 25 tháng 6.
Các hợp đồng cố định tháng cho thấy rằng người bán yêu cầu nhiều tiền hơn để giữ lại việc thanh lý lâu hơn. Hợp đồng tương lai nên được giao dịch ở mức phí bảo hiểm hàng năm từ 5% đến 15% trong lúc thị trường tăng trưởng mạnh, phù hợp với lãi suất cho vay stablecoin. Tình huống này được gọi là contango và không dành riêng cho thị trường tiền điện tử.
Bất cứ khi nào chỉ báo này giảm dần hoặc chuyển sang tiêu cực, đây là một dấu hiệu báo động đỏ cho thị trường. Trong trường hợp này được gọi là sự thụt lùi, một tâm lý giảm giá đang dần hiện hữu.
Như đồ thị ở trên, phí bảo hiểm đạt mức từ 0,1% đến 0,5% đã diễn ra ba tuần trước. Điều này tương đương với tỷ lệ hàng năm từ 2% đến 9%, thể hiện thị trường đang thể hiện sự lưỡng lư và có xu hướng giảm.
Khi người bán khống sử dụng đòn bẩy quá mức, chỉ báo sẽ chuyển sang tiêu cực, trường hợp này đã xảy ra vào ngày 17 tháng 6. Tuy nhiên, do chỉ còn một tuần nữa là hết hạn tháng 6, các nhà giao dịch nên sử dụng các hợp đồng dài hạn hơn để xác nhận kịch bản thị trường. Khi hợp đồng gần đến ngày hết hạn, các nhà giao dịch buộc phải đảo lộn các vị trí của họ, do đó gây ra các các biến động lớn trên thị trường.
Điều gì thực sự đang xảy ra?
Để trả lời được câu trả lời này, chúng ta hãy xem xét tỷ lệ funding rate trên các hợp đồng vĩnh viễn, vốn là công cụ ưa thích của các nhà giao dịch lẻ. Không giống như hợp đồng cố định tháng, giá giao dịch trên hợp đồng vĩnh viễn (perpetual futures) gần giống như giao dịch giao ngay (spot exchange). Điều kiện này làm cho của các nhà giao dịch lẽ trở nên dễ dàng hơn rất nhiều vì họ không còn cần phải tính toán phí bảo hiểm tương lai hoặc thay đổi các vị thế khi hợp đồng sắp hết hạn.
Tỷ lệ tài trợ được tự động tính phí cứ sau tám giờ kể từ khi việc mua (người mua) khi yêu cầu thêm đòn bẩy. Tuy nhiên, khi tình hình đảo ngược, và việc bán (người bán) được sử dụng quá mức, tỷ lệ funding rate chuyển sang âm và họ trở thành người phải trả phí cho bên long (người mua).
Kể từ ngày 24 tháng 5, tỷ lệ funding rate đã dao động từ + 0,03% và – 0,05% mỗi 8 giờ. Do đó, vào những thời điểm “bearish” lớn, bên mua sẽ phải trả 0.15% mỗi ngày để duy trì vị thế của họ.
Trong khi nhiều nhà giao dịch chỉ ra sự lùi lại như một tín hiệu giảm giá và hiện tại không có dấu hiệu nào cho thấy đòn bẩy quá mức từ phe bán. Do đó, việc người mua không quan tâm đến hợp đồng tháng 6 không phản ánh chính xác tâm lý thị trường chung. Nếu các nhà giao dịch thực sự thấy được bối cảnh “bearish”, cả hợp đồng tương lai dài hạn và hợp đồng vĩnh viễn sẽ thể hiện xu hướng này.
Hãy tham gia các nhóm công đồng của chúng tôi tại:
- Like fanpage Facebook của Saigontradecoin
- Telegram thảo luận của Saigontradecoin
- Telegram Chanel của Saigontradecoin
- Group Facebook thảo luận tin tức của saigotradecoin
- Đăng ký kênh Youtube của Saigontradecoin
- Theo dõi Tradingview của Saigontradecoin
