Nolus – Phần lớn tiền điện tử là volatile assets có giá dao động vì một số lý do. Traders sẽ muốn swap (hoán đổi) các tài sản này lấy stablecoin hoặc thậm chí các volatile assets khác.
Như các bạn đã biết, quyền truy cập vào các sàn giao dịch phi tập trung chất lượng cao là rất quan trọng đối với Giao thức Nolus. Depositors trên Nolus Protocol cung cấp stablecoin cho các nhóm, sau đó được hoán đổi để lấy tài sản mà người đi vay mong muốn (thông qua Interchain Accounts).
Thực hiện các giao dịch hiệu quả là rất quan trọng vì nó cho phép một nhóm stablecoin hữu hạn cung cấp nhiều khoản vay hơn cho người đi vay.
Chi phí hoán đổi (Cost Swapping) trên một sàn giao dịch phi tập trung bao gồm một số yếu tố sau:
- Tỷ lệ hoán đổi (được xác định bởi mô hình của DEX và tính liquidity của nó)
- Các khoản phí tích lũy cho Liquidity Providers (bao gồm cả những người đặt cược Mã token quản trị)
- Phí giao dịch hoán đổi.
Trong hệ sinh thái Cosmos, hai yếu tố đầu tiên là quan trọng nhất vì phí giao dịch trên chuỗi ứng dụng là không quan trọng.
Tuy nhiên, trong các môi trường có chi phí gas cao hơn, chẳng hạn như Ethereum, phí giao dịch là yếu tố quyết định việc trao đổi có được thực hiện hoán đổi hay không.
Dưới đây, chúng tôi thảo luận về các vấn đề xảy ra với các mô hình cũ và cách hệ sinh thái Cosmos đang phát triển theo hướng các mô hình hiệu quả, độc đáo hơn!
Khó khăn khi giao dịch với Volatile Assets
Phần lớn tiền điện tử là volatile assets có giá dao động vì một số lý do. Traders sẽ muốn hoán đổi các tài sản này lấy stablecoin hoặc thậm chí các volatile assets khác.
Việc triển khai sớm nhất các sàn giao dịch phi tập trung là AMM sử dụng một đường cong với phương trình đơn giản hóa là X * Y = K, trong đó X và Y là lượng dự trữ của mỗi tài sản và K là một hằng số. Đường cong được vẽ dưới đây để tham khảo.
Mô hình này đã được sử dụng bởi hầu hết các DEX của hệ sinh thái Cosmos cũ. Đây là mô hình được sử dụng bởi hầu hết các nhóm Osmosis và đã được sử dụng bởi JunoSwap và SiennaSwap.
Mô hình còn được phân phối liquidity đồng đều trên tất cả các phạm vi giá (với giá tiến đến vô cùng ở cả hai phía của phổ), điều đó có nghĩa là một tài sản luôn có thể được giao dịch với cặp liquidity của nó.
Tuy nhiên, mô hình này không phù hợp với các giao dịch lớn (so với quy mô của nhóm liquidity). Mặc dù việc phân phối liquidity đồng đều sẽ có lợi, nhưng điều đó có nghĩa là phần lớn liquidity trong nhóm không được sử dụng, điều này khiến các traders phải chịu mức trượt giá cao trong các giao dịch lớn.
Concentrated Liquidity
Mô hình concentrated liquidity đã được UniSwap phổ biến với việc triển khai UniSwap v3 của họ. Mô hình này cho phép các nhà cung cấp liquidity triển khai liquidity trong một phạm vi giá cụ thể.
Các nhà cung cấp Liquidity được khuyến khích tập trung liquidity của họ xung quanh giá thị trường để kiếm được nhiều phí nhất. Điều này làm cho các DEX này hiệu quả hơn đáng kể và ít phụ thuộc hơn vào TVL. Khi UniSwap v3 ra mắt, có ý kiến cho rằng các nhóm Liquidity mới này có thể hiệu quả hơn 4000 lần so với các nhóm tiền nhiệm của chúng.
May mắn thay cho hệ sinh thái Cosmos, có rất nhiều nhóm đang làm việc để triển khai mô hình hiệu quả hơn này. Tham gia Crescent DEX, Osmosis và Astroport đều lấy cảm hứng từ các đối tác của họ trong Ethereum (trong Osmosis và Curve) để triển khai mô hình này theo những cách hơi khác nhau!
Order Books
Các sàn giao dịch tập trung từ lâu đã cung cấp order books cho các nhà giao dịch. Nó cho phép các nhà giao dịch khớp các lệnh của họ với nhau trên cơ sở “price-time-priority-basis”.
Nói tóm lại, giá thầu cao nhất và giá bán thấp nhất hội tụ để thể hiện giá thị trường hiện tại và users có quyền được chọn vượt qua mức chênh lệch giá mua-bán này để thực hiện lệnh ngay lập tức.
Tương tự như vậy,concentrated liquidity, mô hình order books dẫn đến việc các nhà cung cấp Liquidity tập trung liquidity của họ xung quanh giá thị trường, dẫn đến độ sâu giao dịch cao hơn (độ trượt giá thấp hơn).
Order books cũng có một số lợi ích bổ sung:
- Cho phép traders đặt lệnh giới hạn, giá thầu và ưu đãi.
- Còn cho phép các nhà cung cấp Liquidity cung cấp liquidity cho một bên ở mức giá mong muốn của họ.
Hệ sinh thái Cosmos có hai order books đáng chú ý trong Kujira’s Fin và Injective Protocol’s Helix. Mặc dù chúng vẫn còn ở giai đoạn sơ khai, nhưng khả năng thu hút khối lượng chứng tỏ giá trị của order books đối với các giao dịch hiệu quả.
Hơn nữa, các sàn giao dịch như Crescent DEX đã tiến thêm một bước để cho phép nhóm liquidity trong AMM của họ đóng vai trò là market participant trong order books đi kèm. Điều này cho phép các nhà cung cấp liquidity muốn cung cấp liquidity ở cả hai phía của một cặp tiếp tục làm như vậy và tiếp tục khuếch đại hiệu quả sử dụng vốn để cung cấp độ sâu hơn (và độ trượt giá thấp hơn) cho các traders.
Kết luận
Mặc dù DeFi trong hệ sinh thái Cosmos vẫn còn ở những năm đầu tiên, nhưng các nhóm đã bắt đầu có những bước nhảy vọt và nỗ lực để làm cho DeFi hiệu quả hơn nhiều, điều này đã được chứng minh bằng những cải tiến trong giao dịch.
Với việc các nhóm hiện tại đang cải thiện từng ngày và nhiều nhóm mới hiện đang phát triển các mô hình của họ, chúng tôi hy vọng điều này sẽ rất có lợi cho những depositors trên Giao thức Nolus, những người này sẽ thấy lợi nhuận của họ tăng lên theo thời gian!
Get To Nolus nhiều hơn nữa bằng cách luôn cập nhật các kênh xã hội của Nolus theo các link dưới đây hoặc follow saigontradecoin để nhận thông tin sớm nhất!
 các tài sản này lấy stablecoin hoặc thậm chí các volatile assets khác.){kind=link}