Decentralized Exchanges – Các sàn giao dịch phi tập trung đang ngày càng trở nên phổ biến trong thế giới DeFi.
Chúng cho phép người dùng giao dịch các tài sản mà không cần tài khoản
Thị trường tài chính phi tập trung (DeFi) đang thu hút sự chú ý lớn trong những tháng gần đây, đặc biệt là trong lĩnh vực perpetual trading (giao dịch hợp đồng vĩnh viễn). Lĩnh vực on-chain perpetual exchange đã trải qua mức tăng trưởng đáng kể gần đây, với tổng khối lượng giao dịch đạt 164,2 tỷ USD trong Q1 năm 2023.
Theo nhà nghiên cứu và phân tích DeFi, Thor Hartvigsen, lĩnh vực on-chain perpetual exchange sẽ tiếp tục tăng trưởng đáng kể trong những năm tới, với dự đoán tăng trưởng lên đến 10-20 lần. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi sự xuất hiện của các giao thức mới và số lượng người giao dịch chuyển sang on-chain ngày càng tăng, đặc biệt là sau khi sàn giao dịch tiền điện tử FTX sụp đổ.
Liệu Sàn Giao Dịch Hợp Đồng Vĩnh Viễn Phi Tập Trung Có Phải Là Tương Lai Của Giao Dịch DeFi?
Phân tích của Hartvigsen cho thấy, khi thị trường trưởng thành hơn, dự kiến tổng khối lượng on-chain perpetual trading sẽ tăng lên hàng nghìn tỷ đô la mỗi quý.
Một số sàn giao dịch phi tập trung như DYDX, GMX, KWENTA và GNS đã xuất hiện trong lĩnh vực on-chain perpetual exchange, cung cấp các tính năng độc đáo như chi phí thấp, tăng cường quyền riêng tư và khả năng giao dịch các tài sản khác nhau mà không cần trung gian.
dYdX
Ví dụ, dYdX là một trong những sàn on-chain perpetual exchanges đầu tiên được ra mắt trong không gian DeFi, và từ đó đã đạt được sự chú ý đáng kể. Mặc dù hoạt động giao dịch giảm từ năm 2021, dYdX vẫn có số lượng giao dịch hàng ngày cao hơn tất cả các giao thức vĩnh viễn khác cộng lại, với tổng khối lượng giao dịch lên đến 913 tỷ đô la.
Bên cạnh đó, nghiên cứu cũng chỉ ra rằng trong nhóm các giao thức n-chain perpetual trading, dYdX hoạt động khác biệt so với những đối thủ của nó như GMX, gTrade và Level. dYdX có một cấu trúc phí giao dịch thấp hơn, tương tự như các sàn giao dịch tập trung (CEX).
Ngoài ra, dYdX không thu phí trên số tiền giao dịch đầu tiên lên đến 100.000 đô la và cho phép người dùng tránh chi phí gas của Ethereum trên tất cả các khoản tiền gửi trên 500 đô la. Cấu trúc phí thấp này giúp dYdX thu hút nhiều nhà giao dịch đến nền tảng của mình, tương tự như các sàn tập trung thu hút các nhà giao dịch bằng cách áp dụng cấu trúc phí thấp.
GMX
Trong khi đó, GMX là một trong những giao thức on-chain perpetual exchange hàng đầu khác, với tổng khối lượng giao dịch là 100,5 tỷ đô la và tổng phí là 148,2 triệu đô la. Ngoài ra, GMX sắp ra mắt phiên bản V2, sẽ giới thiệu một cấu trúc thanh khoản mới cho giao thức, một số lượng lớn các cặp giao dịch, các lớp tài sản mới và mức phí rất thấp.
Hartvigsen cho rằng thành công của GMX năm ngoái đã khơi nguồn cho câu chuyện về sàn giao dịch on-chain perpetual exchange narrative, với mô hình thanh khoản mới (GLP) và phân phối lợi nhuận thực sự đến nhà cung cấp thanh khoản và những người giữ $GMX đóng vai trò quan trọng.
Hướng đi tiếp theo cho các DEX
Hartvigsen cũng nhấn mạnh trong phân tích của mình rằng, trong khi kỳ vọng ngành on-chain perpetual exchange sẽ tăng trưởng đáng kể, khả năng nó sẽ vượt qua sàn giao dịch tập trung về khối lượngperpetual trading không cao do ngân sách tiếp thị lớn hơn của CEX và khả năng thu hút người bán lẻ dễ dàng hơn.
Ngoài ra, sự bất định về quy định vẫn là một trở ngại lớn đối với ngành này, với các token được trả dưới dạng lợi nhuận có đặc tính tương tự chứng khoán đến một mức đáng kể. Điều này có thể khiến các thực thể lớn hơn từ tài chính truyền thống trở nên e ngại hơn trong việc đầu tư vào những token này.
Mặc dù gặp phải những thách thức này, Hartvigsen tin rằng ngành on-chain perpetual exchange có tiềm năng tăng trưởng đáng kể. Các giao thức được đề cập ở trên là những giao thức cần theo dõi, nhưng những người mới cũng có thể xuất hiện trong tương lai, thu hút lượng thanh khoản đáng kể.
