Hệ thống tài chính Mỹ yếu hơn đã nâng cao cơ hội và lợi nhuận của BTC bulls lên $780 million Mỹ trong ngày đáo hạn tùy chọn vào ngày 28/4.
Giá của Bitcoin (BTC) giảm xuống $28,795. Tuy nhiên, vào ngày 26/4, giá Bitcoin vượt qua ngưỡng $29,800, đạt được lợi nhuận 9,6% trong vòng 24 giờ và cao nhất là $30,024 trên Bitstamp. Một số nhà bình luận cho rằng việc cổ phiếu First Republic Bank (FRB) giảm 50% vào ngày 25 tháng 4 là nguyên nhân cho cuộc tăng giá của Bitcoin.
Giá Bitcoin tăng từ cuộc khủng hoảng ngân hàng.
Tuy nhiên, giá của Bitcoin vẫn giảm 22,5% trong 12 tháng, giải thích tại sao bulls vẫn chưa lạc quan.
Sự cố FRB xảy ra sau báo cáo lợi nhuận của ngân hàng, cho thấy tiền gửi của khách hàng giảm 40,8% trong quý do khách hàng rút tiền của họ. Đáng chú ý, ngân hàng đã nhận được $30-billion Mỹ tiền mặt vào tháng 3, nhưng số tiền rút trong quý này vượt quá $100 billion Mỹ.
Tuy nhiên, Ngân hàng Trung ương Mỹ đã cho thấy rằng nó sẽ tăng lãi suất lên trên 5%. Bằng cách tăng chi phí vốn, ngân hàng trung ương có thể thành công trong việc kiềm chế lạm phát, nhưng hậu quả không mong muốn là một nền kinh tế yếu hơn và một cấu trúc thị trường xấu cho tài sản rủi ro, bao gồm cả Bitcoin.
Một số nhà phân tích cho rằng việc từ chối kháng cự $31,000 Mỹ liên quan đến môi trường quy định tiền điện tử nghiêm ngặt, đặc biệt là tại Hoa Kỳ, điều này trở nên rõ ràng hơn sau khi Coinbase nộp đơn kiện để buộc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) làm rõ các quy tắc ngành công nghiệp.
Cụ thể hơn, sàn giao dịch yêu cầu SEC cung cấp giải thích về cách thức phân loại token làm chứng khoán.
Mặc dù vậy, lợi nhuận của Bitcoin là 27% từ ngày 26/3 đến ngày 26/4 chính xác là những gì bulls cần để thành công trong việc đáo hạn tùy chọn hàng
Tùy chọn Bitcoin: Bears đặt cược 94% dưới $28,000
Số lượng lợi nhuận mở của tùy chọn (options expiry）ngày 28/4 là 3,2 tỷ USD, nhưng con số thực tế sẽ thấp hơn vì các bears mong đợi mức giá dưới 28.000 USD. Những nhà giao dịch này bị bất ngờ khi Bitcoin tăng 9,6% giữa ngày 25/4 và 26/4.
Tỷ lệ gọi/đặt 1.19 phản ánh sự mất cân bằng giữa số lượng tùy chọn gọi (mua) trị giá 1,7 tỷ USD và tùy chọn đặt (bán) trị giá 1,5 tỷ USD.
Tuy nhiên, nếu giá Bitcoin duy trì ở mức gần 29.500 USD lúc 8 giờ sáng ngày 28/4 theo giờ UTC, chỉ có 54 triệu USD giá trị các tùy chọn đặt (bán) này sẽ còn tồn tại. Sự khác biệt này xảy ra vì quyền bán Bitcoin với giá 28.000 hoặc 29.000 USD sẽ trở nên vô dụng nếu BTC giao dịch ở mức giá cao hơn vào ngày đáo hạn.
Bulls nhắm đến mốc 30.000 USD để đảm bảo lợi nhuận 780 triệu USD
Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng xảy ra nhất dựa trên tình hình giá hiện tại. Số lượng hợp đồng tùy chọn sẵn có vào ngày 28/4 cho các công cụ gọi (bull) và đặt (bear) thay đổi, tùy thuộc vào giá đáo hạn.
Sự mất cân bằng thuận lợi cho mỗi bên tạo nên lợi nhuận lý thuyết:
- Từ 27.000 đến 28.000 USD: 14.300 tùy chọn gọi so với 8.700 tùy chọn đặt. Kết quả ròng thuận lợi cho các công cụ gọi (bull) là 150 triệu USD.
- Từ 28.000 đến 29.000 USD: 19.000 tùy chọn gọi so với 3.200 tùy chọn đặt. Bulls tăng ưu thế của mình lên 445 triệu USD.
- Từ 29.000 đến 30.000 USD: 21.700 tùy chọn gọi so với 1.900 tùy chọn đặt. Bulls tăng ưu thế của mình lên 575 triệu USD.
- Từ 30.000 đến 31.000 USD: 26.500 tùy chọn gọi so với 600 tùy chọn đặt. Kết quả ròng thuận lợi cho các công cụ gọi (bull) là 780 triệu USD.
Ước tính thô này chỉ xét đến các tùy chọn gọi (call options) được sử dụng trong các cược bullish và các tùy chọn đặt (put options )chỉ được sử dụng trong các giao dịch trung lập đến bearish. Tuy nhiên, sự đơn giản hóa quá mức này không tính đến các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.
Ví dụ, một nhà giao dịch có thể đã bán một tùy chọn gọi, hiệu quả là có sự tiêu cực với Bitcoin ở mức giá cụ thể. Thật không may, không có cách nào dễ dàng để ước tính tác động này.
BTC bears đã bị thanh lý hàng loạt với tỷ lệ đòn bẩy ngắn hạn (leverage shorts)
Những người ủng hộ Bitcoin sẽ có lợi lớn với $575 million lợi nhuận nếu giá không vượt qua mức kháng cự $30,000. Trong khi đó, bears cần giảm giá 6,5% từ $29,800 để giảm thiểu lỗ của họ xuống còn $150 million. Tuy nhiên, những cược đòn bẩy trên giá giảm sử dụng các hợp đồng tương lai gần đây đã gây ra $166 million thanh lý bắt buộc ( forced liquidations) – để lại ít không gian cho các bears để điều khiển.
Với đà tăng tích cực mà các vấn đề của First Republic Bank đầu tiên đã tạo ra, những người ủng hộ Bitcoin đang ở vị trí tốt cho sự rò rỉ tùy chọn hàng tháng với BTC trị giá 3,2 tỷ đô la vào tháng 4.
Có thể, những lợi nhuận đó sẽ được sử dụng để tăng cường hỗ trợ 28.000 đô la khi giá BTC hiện đã vượt qua mức 29.000 đô la, vì vậy kết quả dự kiến đặc biệt đáng lo ngại cho những bears.