Launchpool là nền tảng cho phép bạn sử dụng token của mình để farm các token mới, miễn phí.
Số lượng token bạn có thể thu về mỗi ngày sẽ phụ thuộc vào số lượng token bạn đăng ký đến pool và tổng số token được đăng ký đến pool. (Xem lý giải chi tiết tại đây)
Bạn có thể nhận được token mới trong vòng 30 ngày. Token sẽ được niêm yết trên Binance.com sau 7 ngày đầu tiên, ở thời điểm đó thì bạn có thể giao dịch những token mình đã kiếm được ngay.
Token bạn farm được sẽ được phân bổ cho bạn hàng ngày, và bạn có thể thêm hoặc gỡ bỏ các token mà mình đã đăng ký đến pool vào bất kỳ lúc nào.
Nói một cách đơn giản thì bạn sẽ có cơ hội được nhận một đồng coin mới, cả trước lẫn sau khi nó được niêm yết trên Binance.com miễn phí. Không phải là một thương vụ tồi tí nào, đúng không?
Tiếp theo sẽ là gì? Bạn đã chuẩn bị xong token của mình và sẵn sàng farm, nhưng làm thế nào để bắt đầu? Hãy xem qua hướng dẫn dành cho cả phiên bản web lẫn ứng dụng di động của Binance ở dưới đây nhé:
Bạn vẫn còn muốn tìm hiểu thêm về Launchpool? Hãy xem qua những câu hỏi thường gặp dưới đây:
Những ai có thể tham gia vào Launchpool?
Bất cứ ai có tài khoản Binance.com! (Nếu bạn chưa có tài khoản, hãy nhấn VÀO ĐÂY!)
Tôi cần làm gì để tham gia vào Launchpool?
Tất cả những gì bạn cần làm là đăng ký từ 0.1 token trở lên (ví dụ 0.1 BNB) vào một pool được hỗ trợ.
Những pool nào sẽ được hỗ trợ?
Các pool được hỗ trợ sẽ khác nhau tùy vào dự án, nhưng bạn có thể xem danh sách trên trang dự án của Launchpad (đây là của Bella Protocol).
Có giới hạn nào không?
Chúng tôi không áp đặt giới hạn tối đa, nghĩa là bạn có thể stake số lượng token tùy ý. Số lượng stake tối thiểu đối với mỗi token là 0.1 (ví dụ 0.1 BNB).
Chuyện gì sẽ diễn ra nếu tôi đã đăng ký token của mình vào tiết kiệm linh hoạt rồi?
Nếu bạn đã đăng ký tiết kiệm linh hoạt trước khi thời gian hoạt động bắt đầu thì bạn sẽ phải đăng ký thêm 0.1 token bạn đã đăng ký vào quỹ để có thể đủ điều kiện nhận phần thưởng Launchpool.
Khi nào thì tôi sẽ nhận được những token mình đã farm?
Mỗi ngày, từ 07:00 AM đến 08:00 AM (giờ Việt Nam), những token nào bạn đã kiếm được sẽ được phân bổ vào ví spot của bạn.
Làm thế nào để xem Tỷ suất thu nhập năm (APY) của mỗi pool?
APY của mỗi pool sẽ được hiển thị khi token mới được mở giao dịch.
Chúng tôi đã tạo ra một mô hình cơ bản cho token BEL để cho bạn thấy những gì mình có thể mong đợi. Xin lưu ý rằng nó có thể thay đổi phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác nhau.
Tôi có thể ngay lập tức giao dịch những token vừa farm được không?
Những token bạn kiếm được trong 7 ngày đầu tiên sẽ không thể được giao dịch cho đến khi dự án đã được niêm yết trên Binance.com. Sau khi giao dịch được hỗ trợ, từ ngày thứ 8 trở đi, bạn sẽ có thể giao dịch token ngay khi nhận được chúng.
Có phải Launchpool đã thay thế Launchpad?
Không, không hề. Launchpool là một nền tảng mới cho phép bạn farm coin từ tài sản sẵn có. Thậm chí sẽ có lúc cả hai nền tảng hoạt động song song với nhau.
Làm thế nào để tôi thấy được số dư BNB nắm giữ hàng ngày?
Bạn sẽ có thể xem số dư BNB trung bình của mình trên trang Launchpad của dự án sau khi thời gian tính toán staking bắt đầu.
Liệu số tiền BNB tôi đã dùng để đăng ký Launchpool có được tính cho Launchpad hay nhận airdrop không?
Có, bạn vẫn sẽ đủ điều kiện nhận airdrop, tham gia Launchpad, hưởng quyền lợi VIP, v.v.
Những token tôi đã đăng ký Launchpool có bị khóa lại trong 30 ngày không?
Không, bạn có thể rút (một phần hoặc tất cả) vào bất kỳ lúc nào bạn muốn. Bạn cũng có thể gia tăng số tiền staking vào bất kỳ lúc nào.
Tôi có thể tìm hiểu thêm về các dự án của Launchpool ở đâu?
Binance Research sẽ đăng tải các báo cáo về những dự án trên Launchpool.
Hy vọng bao nhiêu đó đã là đủ để giải đáp mọi thắc mắc của bạn! Nếu bạn có bất kỳ câu hỏi nào thêm, vui lòng gửi tweet cho chúng tôi ở @Binance và chúng tôi sẽ cố gắng trả lời nhiều nhất có thể!
SushiSwap dịch chuyển lượng quỹ thanh khoản cực lớn được rút ra từ Uniswap vào cuối tuần này.
SushiSwap, một ứng dụng tạo thị trường tự động, được tạo ra với mục tiêu làm cho kẻ dẫn đầu thị trường là Uniswap phải đứng ngồi không yên, đã cất cánh chỉ trong vòng vỏn vẹn năm ngày.
Nhờ SushiSwap, tổng giá trị được khoá trong Uniswap đã tăng lên đến gần 1,5 tỷ đô la khi hợp đồng của SushiSwap được triển khai tại khối 10750000 vào ngày 28 tháng Tám, theo dữ liệu từ trang DeFi Pulse, khiến Uniswap trở thành giao thức nắm giữ nhiều tài sản Ethereum nhất trong hiện tại.
Cả Uniswap và SushiSwap đều được thiết kế để luôn nằm ở cái giá mà chúng sẽ chuyển đổi nhanh hai token bất kỳ có quỹ thanh khoản trên hai giao thức này.
Ứng dụng này có thể kéo thành khoản về ứng dụng kia nhờ vào phương thức khai thác thanh khoản của SushiSwap. SushiSwap cam kết sẽ thưởng cho những ai giúp giao thức này tăng khả năng cạnh tranh về thanh khoản bằng một loại phí từ số lượng giao dịch và những token quản trị mới được sinh ra, những người này cũng sẽ được hưởng một phần phí giao dịch.
Uniswap vốn không được phát triển bằng token quản trị; thay vào đó nó là một công ty được hậu thuẫn bởi các quỹ đầu tư mạo hiểm. Những người cung cấp thanh khoản (Liquidity Providers) cũng được thưởng bằng cách phân phối 0,3% phí của tất cả các giao dịch trong các quỹ thanh khoản mà họ đã góp vào.
Muốn hiểu được cách thức mà giao thức này hoạt động, ta cần hiểu rõ khả năng tương tác kết hợp của các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi).
Theo thiết kế nguyên bản của SushiSwap trong giai đoạn mới triển khai, người dùng Ethereum sẽ nhận được một lượng lớn $SUSHI nếu họ chuyển một số đồng token LP vào Uniswap V2 trước khi SushiSwap được triển khai trong vòng hai tuần sau block 10750000.
Uniswap vận hành dựa trên hàng loạt những quỹ thanh khoản các các cặp token. Nó dùng các quỹ thanh khoản này để cho phép người dùng giao dịch hai token ERC-20 bất kì. Mỗi quỹ thanh khoản có các token LP độc nhất mà người dùng sẽ nhận được nếu họ cung cấp thanh khoản.
Những token LP có thể được rút ra bất kì lúc nào dựa trên phần đóng góp của người dùng vào quỹ thanh khoản. SushiSwap mang đến cho người dùng những phần thưởng nhằm khuyến khích họ chuyển lượng tiền lớn vào Uniswap và sau đó chuyển đổi những đồng token LP họ nhận được khi làm điều đó vào trong SushiSwap. Sau đó, tại thời điểm được chỉ định, SushiSwap sẽ rút tất cả các đồng token LP ấy rồi chuyển một lượng lớn thanh khoản từ Uniswap vào trong SushiSwap.
Đây là lý do tại sao một số người gọi hành vi trên với cái tên là “khai thác hút máu.”
Ta dễ dàng nhận thấy rằng do những người gửi các đồng token LP vào Uniswap sẽ được nhận chính xác số token LP tương đương trên SushiSwap nên mọi người đều sẽ “chạnh lòng”.
Dựa theo một công cụ theo dõi thị phần token dự kiến của SushiSwap, ứng dụng DeFi mới nổi này đã sở hữu 79,9% thanh khoản dưới dạng token LP của Uniswap.
Việc rút thanh khoản này ban đầu được lên lịch thực hiện vào cuối giai đoạn hai tuần sau, hoặc nói cách khác là vào khoảng ngày 11 tháng Chín.
Với một bản đề nghị mới được đề xuất bởi NomiChef, người đã tạo ra SushiSwap, vào hôm thứ Năm, rằng mốc thời gian này nên chênh lệch 48 tiếng so với “lịch hẹn”, có lẽ là nó sẽ diễn ra không lâu sau thời gian bỏ phiếu cho bản đề nghị này kết thúc.
Cuộc bỏ phiếu đã kết thúc vào 14h theo giờ UTC, thứ Sáu, với gần 87% lượng token SUSHI được dùng để bỏ phiếu. Điều này có nghĩa là sự thay đổi về thanh khoản diễn ra vào ngày chủ Nhật.
Hai sàn giao dịch Binance và Coinbase gặp phải vấn đề kỹ thuật khi cùng lúc với thời điểm thị trường tiền kỹ thuật số bất ngờ sụt giảm.
Tóm tắt
Thực tế thì tất cả những đồng tiền kỹ thuật số đang mất giá trầm trọng sau khi Bitcoin không thể phá cản 12.000 đô la Mỹ lần thứ ba trong tháng.
Hệ quả là sự tăng trưởng mạnh về khối lượng giao dịch trở thành một vấn đề của nhiều sàn giao dịch tiền điện tử lớn, bao gồm Coinbase và Binance.
Sàn giao dịch tiền điện tử Hàn Quốc là Bithumb đã bị cảnh sát khám xét vì hành vi gian dối trong việc mở bán token.
Phần lớn thị trường tiền điện tử vừa sụt giảm nghiêm trọng và cả Coinbase cùng Binance đều đang gặp phải một số vấn đề với dịch vụ của mình.
Sau khi chạm mức vốn hoá thị trường đỉnh điểm vào khoảng 406 tỷ đô la vào tối hôm trước, thị trường tiền điện tử liền bước vào một đợt sụt giảm nhẹ, cản trở đà tăng trưởng chỉ trong một vài giờ trước. Giờ đây, tổng vốn hoá thị trường của tất cả đồng tiền kỹ thuật số đã rớt xuống 382 tỷ đô la – giảm 6.1% so với ngày trước đó.
Thực thế thì tất cả các đồng tiền điện tử đều bị ảnh hưởng nặng nề bởi sự sụt giảm mạnh nói trên. Dù đã chạm mốc 12.000 đô la Mỹ vào ngày hôm qua, Bitcoin giờ đây chỉ được giao dịch ở mức khoảng 11.362 đô la Mỹ và đã mất 4,5% giá trị trong 24 giờ trước đó. Ethereum cũng đã bị ảnh hưởng nặng tương tự như vậy và bị giảm 4,7% xuống còn 446 đô la Mỹ. Giờ thì đây là lần thứ ba trong tháng mà Bitcoin gặp cản 12.000 đô la Mỹ mà không thể vượt qua được, khiến cho thị trường chao đảo.
Những đồng tiền điện tử nằm trong top mười khác như XRP, Chainlink (LINK), và Polkadot (DOT) cũng đang phải chịu những tổn thất lớn – và đang giảm mất khoảng từ 6 đến 11% trong ngày qua. Đợt bán tháo thảm hoạ này cũng đã ảnh hưởng đến Tether (USDT), gần đây được bán ở giá 0,982 đô la, dưới mức gán với đồng đô la. Những đồng tiền ổn định khác như USD Coin (USDC), True USD (TUSD), và Dai (DAI) vẫn chưa bị ảnh hưởng nhiều.
Các sàn giao dịch phải xoay sở dưới áp lực
Sự sụt giảm ngày hôm nay cũng đã gián một đòn mạnh vào nhiều nền tảng giao dịch tiền kỹ thuật số nổi tiếng, khiến chúng bị tắt nghẽn với khối lượng giao dịch lớn.
Khoảng 4 giờ sáng theo giờ PDT, nền tảng môi giới nổi tiếng của Mỹ là Coinbase đã thông báo rằng dịch vụ gửi tiền dành do một số loại tiền khác nhau đã bị tạm ngưng. Sự việc này đã ảnh hưởng đến Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Tezos (XTZ) và 22 loại tiền điện tử khác được niêm yết trên nền tảng, khiến cho khách hàng của Coinbase không thể chuyển các loại tiền bị ảnh hưởng cho những người dùng khác. Chưa đầy 30 phút sau đó, Coinbase đã giải quyết được vấn đề và cho hoạt động lại dịch vụ gửi tiền.
Tương tự, Binance cũng đã thông báo rằng các dịch vụ của nó có vấn đề, khiến cho người dùng không thể nào truy cập vào tên miền Binance.com. Giống như Coinbase, Binance giờ đây đã có thể giải quyết vấn đề và website đã hoạt động trở lại.
Vẫn chưa ai tìm ra lý do thật sự dẫn đến đợt bán tháo này, nhưng nhiều nguồn tin cho biết rằng việc sàn giao dịch tiền điện tử Hàn Quốc là Bithumb đã bị khám xét bởi cảnh sát do hành vi gian lận trong việc mở bán token giống như là châm dầu vào lửa.
Bất kỳ ngành công nghiệp mới nổi nào cũng trải qua giai đoạn thử nghiệm và phân tán. DeFi cũng không ngoại lệ. Nhưng đối với người dùng, sự đa dạng của các giao thức và dApp có thể gây khó khăn. Đó chính xác là vấn đề mà DeFiPie giải quyết.
Ý tưởng đằng sau DeFiPie là tập hợp các dịch vụ DeFi khác nhau lại với nhau tại một nơi, dưới sự bảo trợ của một UX thân thiện với người dùng. Cuối cùng, điều thu hút hầu hết mọi người vào DeFi là khả năng kiếm được ROI tốt trên tiền điện tử của họ, ngoài tầm kiểm soát của các ngân hàng. Nhưng có thể khó lựa chọn giữa cho vay theo thuật toán, cho vay P2P, nhóm thanh khoản và đặt cược (một số không coi việc đặt cược là một phần của DeFi, nhưng DeFiPie thì có).
Đồng thời, DeFiPie đã chứng kiến sự thành công của các ứng dụng tài chính truyền thống sử dụng phương pháp ‘tất cả trong một’. Ví dụ tốt nhất là Revolut, cho phép bạn thanh toán, tiết kiệm và kiếm lãi, mua cổ phiếu và hàng hóa, tiếp cận tiền điện tử, v.v. Đó cũng là những gì DeFi cần – một siêu ứng dụng nơi người dùng có thể chuyển đổi liền mạch giữa các dịch vụ khác nhau và chuyển tiền của họ, giả sử, từ một nhóm thanh khoản và vào thị trường cho vay P2P.
Đó là một tầm nhìn đầy tham vọng, nhưng tất cả các yếu tố cần thiết đã có sẵn. Những gì còn lại là tích hợp chúng vào một dApp – về cơ bản là siêu ứng dụng DeFi đầu tiên.
Dưới đây là một bản tóm tắt ngắn về các yếu tố chính tạo nên DeFiPie:
Mã thông báo PIE gốc. Bạn có thể kiếm lãi suất trên PIE bằng cách khóa giá trị trên DeFiPie, vì vậy nó là một công cụ thu nhập thụ động khác. Nhưng bạn cũng cần PIE để truy cập các tính năng nâng cao, chẳng hạn như nhóm tùy chỉnh và cho vay P2P.
Cho vay: tự động + thị trường P2P. Bạn có thể chọn giữa việc cho vay tiền điện tử của mình với lãi suất được xác định theo thuật toán hoặc xuất bản đề nghị cho vay trên thị trường theo các điều khoản của riêng bạn. Tùy chọn thứ hai là rủi ro hơn, nhưng bạn có thể kiếm được tỷ lệ cao hơn.
Nhóm thanh khoản. Tính thanh khoản hướng tới giao dịch phi tập trung và các thành viên nhóm kiếm được một phần phí giao dịch.
Nhóm do người dùng tạo. Người dùng DeFiPie có thể bắt đầu nhóm cho vay và thanh khoản của riêng họ, quyết định lãi suất, tài sản thế chấp, v.v.
Đặt cọc PoS. Bạn sẽ có thể đặt cược Tezos, Cosmos, Celo, Kusama, Polkadot và các đồng PoS phổ biến khác.
Như bạn có thể thấy, điểm mạnh của DeFiPie không nằm ở việc phát minh ra thứ gì đó hoàn toàn mới, mà là tích hợp các phương pháp hay nhất trong DeFi để tạo ra một sản phẩm 360 độ. Tại sao phải thực hiện 20 bước để chuyển tiền của bạn từ thị trường cho vay P2P sang quỹ thanh khoản trong khi có thể chỉ mất một vài thao tác?
Trong bảng dưới đây, chúng tôi tóm tắt sự khác biệt giữa DeFiPie và các giao thức DeFi phổ biến nhất.
Trong các bài viết sắp tới của chúng tôi, chúng tôi sẽ nói thêm về trạng thái hiện tại của DeFi và siêu ứng dụng DeFi sẽ trông như thế nào.
Polkadot tăng trong vòng chưa đầy một tuần từ 2,5 đô la lên mức cao nhất mọi thời đại là 6,58 đô la.
Nếu mức 6.0$ được duy trì thì mốc tiếp theo có thể là 10$
Polkadot đã có những cú tăng mạnh sau khi hoán đổi tăng số lượng DOT lên 100 lần. Dot đã được giao dịch trên một số sàn lớn như Binance , MXC….. Khi lên sàn Binance Dot đã chạm mốc 5,75$ sau đó đảo chiều giảm mạnh xuống 2,5$ và tạo vùng tích lũy tại khu vực 2,5$ – 3$
Một sự fomo đáng kinh ngạc trong hành động giá đã giúp cho giá tăng lên trên đường trung bình 50 và đã rất vất vả để vượt qua mức 4,5$. Đà tăng tiếp tục giúp Pokadol đạt mức cao là 6.58$. Nếu sụp giảm có sảy ra thì mức 5,81$ là mức hỗ trợ tốt.
Bất chấp rào cản ở mức 6,58 đô la, Với sự fomo của cộng đồng rất có thể DOT sẽ đạt 10$ trong thời gian tới. Giá hiện tại ( khi viết bài ) đang là 6.22$
Các chỉ số ngắn hạn đang cho xu hướng giảm hoặc là ít nhất cũng đi ngang để làm dịu các chỉ số về dưới vùng quá mua.
Trường hợp xấu khi giá giảm thì các vùng hỗ trợ sẽ là 5,14$ – 4,5$ và 3,69$ Tuy nhiên mức hỗ trợ quan trọng nhất hiện này là 6.0$ duy trì trên mức này thì DOT có cơ hội tiếp cận 10$
Độ khó khi khai thác Bitcoin đang chạm mốc cao nhất mọi thời đại nhưng trong khi một số người vui mừng vì cột mốc quan trọng này thì những thợ đào nhỏ lẽ có thể đang gặp rắc rối.
Tóm tắt
Độ khó của Bitcoin đã tăng mạnh lên mắc cao nhất từ trước đến giờ sau bản cập nhật gần đây nhất
Tỷ lệ băm, một đơn vị đo sức mạnh máy tính trên mạng lưới Bitcoin, cũng đang trên đà tăng cao.
Các chuyên gia tin rằng việc này có thể khiến cho các thợ đào nhỏ lẻ phải bỏ cuộc
Độ khó khi đào một khối Bitcoin đã tăng mạng lên 3,6% vào ngày hôm qua, đánh dấu mức cao kỷ lục của cả hệ thống. Những sự điều chỉnh này cũng tăng thêm áp lực cho các thợ đào.
Dù không phải là bước nhảy vọt đáng chú ý nhất trong lịch sử điều chỉnh độ khó, nhưng bước tiến 3,6% đã đem tổng độ khó của mạng lưới Bitcoin lên đến mức kỷ lục là 17,56 ngày tỷ (T). Hồi tháng 7 thì độ khó của hệ thống cũng đã lên cao gần bằng mức này.
Độ khó trong việc đào Bitcoin được điều chỉnh tương đối cứ mỗi hai tuần. Khi các khối được đào quá nhanh hoặc quá chậm thì độ khó được điều chỉnh để cho tốc độ nằm trong vòng kiểm soát.
Sự điều chỉnh tăng cao trong độ khó đào Bitcoin được gắn liền đặc trưng với hướng tăng sức mạnh băm của hệ thống – chính là lượng sức mạnh tính toán trên hệ thống.
Thật ra, vào ngày 15 Tháng Tám, tỷ lệ băm của của Bitcoin đã tăng cao kỹ lục ở mức 136 exahash mỗi giây (EH/s). Sau khi giảm nhẹ trong những tuần tiếp theo, tỷ lệ băm phục hồi về khoảng 120 EH/s – rõ ràng là do những đợt lũ ở Trung Quốc, một cường quốc đào Bitcoin với giá thuỷ điểm cực rẻ. Và nó đã có đà phá vỡ đỉnh mới.
Tin không vui cho những người đào Bitcoin nhỏ lẻ?
Theo Thomas Heller, tổng giám đốc điều hành của công ty đào Bitcoin HASHR8, sự tăng trưởng hỗn hợp của cả tỷ lệ băm và độ khó có thể mang đến rắc rối cho các thợ đào riêng lẻ.
“Nếu độ khó và tỷ lệ băm tiếp tục tăng, thì những cỗ máy thế hệ cũ sẽ khó mà đào tiếp được,” Heller giải thích, tiếp lời rằng, “Loại máy đào S9 là máy đào thông dụng nhất mà vẫn còn được dùng, và vẫn sinh lời 0,03 đô mỗi kWh khi được dùng ở Trung Quốc trong thời điểm hiện tại. Tuy nhiên, sau tháng Mười, khi mùa mưa kết thúc, và giá chạy máy là 0,05 đô la mỗi kWh trở lên, thì có thể máy S9s sẽ không thể sinh lời vào lúc này.”
Theo dữ liệu từ BTC.com, đợt điều chỉnh độ khó tiếp theo, diễn ra vào ngày 7 tháng Chín, được dự đoán là sẽ khiến độ khó tiếp tục tăng, lần này là vào khoảng 3,5%, đẩy độ khó của hệ thống Bitcoin lên một tầm cao mới và vượt qua ranh giới 18 nghìn tỷ. Câu chuyện mà chúng ta đào bới được đến đây là hết.
Phản ứng thái quá khi Yearn.finance đang ngày càng chiếm hữu thị trường đã thúc đẩy hành động này.
Tóm tắt
> Người sáng lập nền tảng DeFi Curve đã chiếm lĩnh hơn 2 phần 3 sức mạnh bỏ phiếu của Curve DAO
> Hành động này được xem là mọt phản ứng thái quá khi Yearn.finance đã chiếm được gần 58% sức mạnh bỏ phiếu
> Egorov đã phải đăng đàn xin lỗi
Đoạn “phi tập trung” trong từ tài chính phi tập trung đang bị đặt nghi vấn khi người sáng lập và cũng là CEO của Curve là ông Michael Egorov đã chiếm lấy 71% sức mạnh bỏ phiếu từ DAO của nền tảng.
Là một nền tảng chung vốn thanh khoản DeFi và sàn giao dịch vận hành trên Ethereum, Curve cho phép những người nắm giữ các token quản trị CRV của mình khoá token để nhận một token chỉ dùng để bỏ phiếu tên là veCRV.
Những người sỡ hữu có thể dùng veCRV để bỏ phiếu cho các đề nghị cải thiện mạng lưới được gửi lên thông qua Curve DAO, và những người có đủ số lượng veCRV thậm chí có thể tự nộp lời đề nghị của mình lên để được xem xét.
Tuy nhiên, kể từ khi đồng token được triển khai vào ngày 14 tháng Tám, chỉ một phần nhỏ những người nắm giữ token CRV đã khoá token của mình để bỏ phiếu, khiến cho một số tài khoản nhận được một lượng lớn quyền bỏ phiếu.
Thật ra, Egorov cho biết rằng chỉ 6.7% trong số gần 10 triệu token CRV được phát hành gần đây là được khoá để bỏ phiếu trong khoảng thời gian hiện tại – Điều này cho thấy rằng chỉ có một vài người nằm giữ token là thực sự tham gia vào DAO.
Điều này khiến cho việc một địa chỉ được sở hữu bởi nền tảng cày lãi tổng hợp Yearn.finance, cũng đang vận hành một quỹ chung vốn thanh khoản trên Curve, có được một lượng lớn sức mạnh bỏ phiếu một cách cực kỳ dễ dàng (gần 58%).
Để chống lại việc này, Egorov (người sở hữu địa chỉ 0x9b…36b029) đã khoá thêm tổng cộng 621,860 token CRV (trị giá khoảng 1,7 triệu đô) để bỏ phiếu chỉ bằng 1 địa chỉ, tăng tổng số token mà veCRV mà anh nắm giữ lên 618,568 đồng, hay nói cách khác là 71% sức mạnh bỏ phiếu của cả hệ thống. Khi một người dùng khoá token càng lâu thì họ càng có nhiều quyền lực. Ông đã khoá lá phiếu cũng mình trong thời hạn tối đa mà hệ thống cho phép là 4 năm.
So… @CurveFinance founder just took over 71% of the voting power;
And since founder rewards are significantly higher than LPs and other voters, pretty much locked everyone else out.
Mới chỉ vài tiếng trước, Egorov chỉ nắm giữ khoảng 60% sức mạnh bỏ phiếu khi cộng đồng đang dần vượt qua ông ta, thì giờ đây ông đã có quyền định đoạt cho tất mọi mọi lời đề nghị được nộp đến DAO.
Egorov nói trên Telegram rằng cuối cùng ông cũng đã có được phần lớn sức mạnh bỏ phiếu khi cố vượt qua Yearn.finance và ông đã phản ứng hơi thái quá. “Tôi vô cùng xin lỗi. Chúng ta hãy cùng sau sửa chữa nó. Ý tôi là, tôi sẽ hạn chế bỏ phiếu nhưng cũng sẽ sửa chữa nó theo thiên hướng tốt hơn.”
Egorov đã cho Decrypt hay rằng ông ta không hề muốn tận dụng quá nhiều quyền lực và hy vọng rằng sức mạnh bỏ phiếu của ông sẽ bị giảm theo thời gian khi mà hệ thống trở nên phân phi tập trung hơn.
Hiện tại, có vẻ tất cả những người khác [đang cố] tăng sức mạnh bỏ phiếu của mình lên. Đó chính là … mục đính chính của người tham gia vào DAO,” ông nói.
Trong khi đó, nếu Egorov muốn hạn chế bỏ phiếu – ít nhất là ông hứa như vậy – thì điều đó cũng có nghĩa là dù người khác có bỏ phiếu thì cũng không có hề hấn gì cho dù cộng đồng có giải quyết được vấn đề hoặc nghĩ ra một biện pháp lâu dài, bởi họ cần ít nhất 33% sức mạnh để đề nghị một thay đổi và hơn 50% sức mạnh để thông qua một bản cập nhật.
Andre Cronje, người sáng lập của Yearn.finance. đã tính toán rằng 150 triệu CRV – gấp hơn 15x lượng token hiện tại – sẽ cần phải được khoá lại trong vòng một tuần mới có đủ lượng veCRV tối thiểu để có thể giảm sức mạnh bỏ phiếu của Egonov xuống mức 50%
Update; 0x32d0 is also founder, so that's 71.01% + 8.79%.
Quorum is 30%, so can't abstain, has to vote other wise quorum isn't reached.
Nhóm phát triển của Curve khá là lạc quan rằng lượng sức mạnh sẽ được ngang bằng trong mấy ngày sắp tới.
“Trong vài ngày sắp tới, khi quá trình quản trị bắt đầu và cho phép tăng cường khoá token để bỏ phiếu thì chúng tôi hy vọng rằng số lượng CRV được khoá để bỏ phiếu sẽ tăng lên cực mạnh nhằm khởi động quá trình phi tập trung hoá giao thức Curve,” Charlie Watkins, người dẫn đầu của Curve cho hay.
“Việc khoá token để bỏ phiếu trên Curve chỉ mới bắt đầu, việc này mang đến cho người dùng cơ hội để bỏ phiếu,” ông nói.
Bình luận về sự mong manh của việc quản trị ngay trên blockchain, Kain Warwick, người sáng lập nền tảng tạo ra các tài sản tượng trưng Synthetix, tin rằng những sự kiện như thế này sẽ chỉ làm mọi thứ tệ hơn.
“Tổng giá trị tài sản bị khoá trong DeFi sẽ dẫn đến đủ mọi hình thức tấn công vào quyền quản trị và hầu hết mọi giao thức đều sẽ chẳng kịp đề phòng,” ông nêu quan điểm của mình về hàng tỷ đô la được khoá trong các giao thức DeFi. (Giao thức của Warwick, Synthetix, ).
On-chain governance dumpster fires are going to get way worse soon. I had hoped Tezos would have proven this by now, but the stakes were simply too low for anyone to bother. DeFi TVL is going to drive all kinds of governance attacks and most protocols are woefully unprepared.
Tiền Tệ Kỹ Thuật Số Của Ngân Hàng Trung Ương (CBDCs) là gì, nguy cơ của chúng là như thế nào, và chúng đang định hình nền kinh tế ra sao?
Tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương chính là tiền pháp định của một quốc gia ở dạng kỹ thuật số. Chúng là những đồng tiền điện tử do nhà nước phát hành, được thiết kế để thay thế dạng tiền phát định vật lý truyền thống một cách hiệu quả.
Thuật ngữ CBDC là khá rộng bởi việc tiến hành phải có liên quan đến nhiều quyết định quan trọng khi một ngân hàng trung ương phát hành tiền. Quyết định cốt yếu là liệu một CBDC có nên là một phương tiện chung mà mọi người dân đều có thể sử dụng hay không. Nếu không thì những người có trách nhiệm phát hàng tiền có thể quyết định để cho nó chỉ là một phương tiện dành cho giao dịch bán sỉ, ngụ ý là CBDC chỉ được dùng để thanh toán giữa các ngân hàng. Quyết định cuối cùng là một CBDC chỉ có thể được dùng giữa các ngân hàng trung ương.
Trong một báo cáo nghiên cứu chi tiết về vấn đề CBDC, Ngân Hàng Thanh Toán Quốc Tế, hay BIS, định nghĩa những những thể loại này bằng cách sử dụng một biểu đồ được gọi là “kim hoa”, như hình bên dưới. Vùng mày xám đại diện cho nhiều loại CBDC, trong khi Bitcoin (BTC) và những loại tiền điện tử khác được xem như những đồng kỹ thuật số cá nhân.
Nguồn gốc của CBDC là gì?
Theo BIS, ý tưởng về CBDC đã xuất hiện được nhiều năm, xuất hiện trước Bitcoin cả 2 thập kỷ. Tuy nhiên, khái niệm này chỉ nổi lên trong những năm trở lại đây. Chủ yếu là bởi những bước tiến trong ngành công nghệ tài chính, bao gồm việc phát triển công nghệ blockchain, cho phép việc phát hành đồng token kỹ thuật số để tượng trưng cho vật chứa giá trị.
Hơn nữa, việc chuyển sang CBDC hỗ trợ cho phong trào xã hội không tiền mặt đang lan rộng. Ở những nước như Hàn Quốc, Trung Quốc và Thuỵ Điển, tiền mặt vẫn đang ngày càng trở thành một phương thức thanh toán được ưu chuộng hàng đầu.
Lợi ích của CBDC là gì?
CBDC mang đến nhiều lợi ích cho tiền ảo, ví dụ như Bitcoin. Việc vận hành mất hàng tiếng đồng hồ của các ngân hàng khiến số lượng giao dịch bị giới hạn, trong khi các CBDC có thể dùng để giao dịch 24/7. Các ngân hàng có thể tiết kiệm một khoảng lớn chi phí cho các cơ quan thanh toán bù trừ.
Cũng giống như tiền ảo, CBDC có thể được dùng bởi tất cả những ai có điện thoại, giúp họ cải thiện các hoạt động tài chính, đặc biệt với những ai đang sống ở vùng nông thôn mà không có điều kiện dùng tới những cơ sở hạ tầng của ngân hàng ví dụ như cây ATM.
Những quốc gia như Kenya đang trong quá trình cả thiện các hoạt động tài chính nhờ vào sự phổ biến của ứng dụng thanh toán không tiền mặt qua SMS tên là M-Pesa.
Những lợi ích khác của CBDC nàm ngoài những lợi ích mà tiền điện tử mang đến. Những ngân hàng trung ương chi tiền để in tiền, với giá trung bình là để tạo ra một tờ tiền một đô la 0.077 đôla. Tiền điện tử rất và đôi khi thậm chí chẳng mất phí để tạo ra một khi những dòng code vẫn còn đó. Với CBĐC, chính quyền có thể trực tiếp phát hành các quỹ phục hồi.
Vậy nguy cơ của các CBDC là gì?
Cùng với những lợi ích, CBDC cũng gây ra những mối quan ngại đáng gồm về phía những ngân hàng trung ương, chính quyền và cá thể người dân.
Có lẽ nguy cơ lớn nhất chính là an ninh mạng. Những nỗ lực của Trung Quốc trong việc kiểm nghiệm CBDC đang bị làm nhái bởi những kẻ lừa đảo, làm dấy lên hồi chuông báo động khi các phiên bản chính thức còn chưa được triển khai. Nguy cơ tấn công mạng lưới hoặc tạo ra những kẻ hở lừa đảo hoặc rửa tiền đang là một mối quan ngại đối với bất cứ ngân hàng nào đang muốn nghiên cứu phát hành một đồng CBDC
Một nguy cơ đáng gờm khác chính là sự riêng tư. Chính quyền càng nhìn rõ các hành vi giao dịch của người dùng CBDC thì các nguy cơ an ninh mạng càng bị giảm thiểu. Tuy nhiên, nếu người dân tin rằng việc dùng một đồng CBDC đồng nghĩa với việc chính quyền có thể vượt quá giới hạn của quyền riêng tư cá nhân thì có thể nó sẽ không được dùng rộng rãi.
Cuối cùng, trong khi chính quyền có thể dùng một CBDC để thực hiện các chính sách tiền tệ thì nhiều khả năng việc này sẽ mở ra các nguy cơ ở nhiều cấp độ. Ví dụ việc dùng một CBDC để tính mức lãi âm trong thời gian khủng hoảng có thể thay đổi một cách lớn lao các mô hình kinh tế, khiến nó trở nên quá đắt đỏ với những người muốn giữ tài sản của họ bằng tiền điện tử.
Ngân hàng điện tử nào sắp phát hành hành loại tiền tệ kỹ thuật số của riêng mình?
Dù có nhiều ngân hàng đang dùng các dạng tiền như phương thức lưu trữ hoặc thanh toán số dư tài khoản thì chưa có ngân hàng trung ương nào phát hành bất kỳ loại CBDC nào. Tuy nhiên, nhiều ngân hàng đang trong giao đoạn nghiên cứu và phát triển, bao gồm 5 loại tiền tệ chính trên thế giới, bao gồm tiền đô la, tiền euro, yên Nhật, bảng Anh và nhân dân tệ.
Vào hồi tháng Năm, một cư dân Mỹ đã đăng một tài liệu kỹ thuật để chỉ ra những mục tiêu của “đồng đô la kỹ thuật số”. Kể từ đó, nhiều sự kiện diễn ra rất đáng chú ý.
Tin tức gần đây nhất từ Nhật Bản chính là việc ngân hàng trung ương đã chỉ định những nhà kinh tế học hàng đầu để thành lập một đội nghiên cứu đồng CBDC dựa trên yên Nhật, trong khi Ngân Hàng Anh Quốc đã chỉ định tổ chức Accenture để phát triển ra đồng CBDC của riêng mình. Trong khi đó, Ngân Hàng Trung Ương Châu Âu đang hướng tới một loại
tiền ảo để thanh toán hàng hoá, và cho biết rằng nó sẽ được triển khai ở 19 nước, khiến nó trở thành dự án lớn nhất hiện tại.
Tuy nhiên, không thể nào nghi ngờ việc Trung Quốc đang dẫn đầu, và đang đạt được nhiều thành tựu trong những tháng gần đây với thành tự trong những tháng phát động dự án CBDC của mình. Tin tức mới nhất cho thấy chính quyền đang dự định hướng đến những công ty thanh toán nội địa đang dẫn đầu trong ngành tài chính như Alibaba và Tencent.
Nước Philipines cũng đang xác nhận rằng nó đang nghiên cứu việc phát hành đồng tiền ảo của riêng mình trong khi Thái Lang đang trong giai đoạn thử nghiệm.
Chính quyền Hoa Ký đang có góc nhìn mới về tiền điện tử, và các dự luật mới được hình thành như thế nào
Vào cuối tháng Bảy, Văn Phòng Tổng Kiểm Toán Tiền Tệ đã phát hành một ghi chú cho thấy việc mở cửa để các ngân hàng được định hướng phát hành dịch vụ lưu giữ tiền điện tử. Điều này cho phép hàng trăm ngân hàng thuộc hệ thống OCC để tích hợp dịch vụ tiền ảo. Bảo hiểm của Công ty Bảo hiểm Ký thác Liên bang Hoa Kỳ dành cho các quỹ tiền điện tử cũng đang gần như được hiện thực hoá.
Giờ đây các ngân hàng chỉ cần tích hợp những phần mềm cần thiết, phần cứng và những chính sách an ninh để sẵn sàng bắt đầu hoạt động liên quan đến tiền điện tử và bao gồm luôn cả CBDC.
Một tuần sau khi ghi chú được công bố, Brian Brooks, người điều hành hoạt động tiền tệ, đã thể hiện sự hỗ trợ của mình dành cho CBDC dưới công nghệ blockchain như một sự nâng cấp dành cho hệ thống ngân hàng của Hoa Kỳ hiện tại. Gần đây nhất, Chủ tịch Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lael Brainard đã xác nhận rằng Ngân hàng dự trữ Boston sẽ làm việc với viện nghiên cứu tiền tệ Massachusetts về nghiên cứu của CBDC.
Sự nỗ lực phục hồi sau dịch COVID-19 đang là chất xúc tác để công bố “đồng đô la kỹ thuật số” như được dẫn chứng từ Điều Luật Tự Động Phát Triển Mạnh Các Cộng Đồng được đưa ra bởi Quốc Hội Mỹ. Điều này sau đó đã được đưa ra trong một điều luật hồi Tháng Ba trong khuôn khổ của Đạo Luật Tiền Điện Tử 2020, để làm rõ về trách nhiệm điều chỉnh luật về tài sản kỹ thuật số của những đơn vị liên bang.
Tác giả Marshall Hayner là CEO và cũng là người đồng sáng lập của Metal (MetalPay, Proton và MetalX). Marshall là một chuyên gia trong lĩnh vực pháp lý về tiền điện tử và gần đây đã là một trong những thành viên sáng lập của điều luật tiền điện tử được đưa ra bởi Quốc Hội. Thêm vào đó, Marshall đã giới thiệu chiếc ví Bitcoin tích hợp Facebook đầu tiên tên là QuickCoin vào năm 2014, nhưng ông cũng làm việc ới nhiều dự án tiền kỹ thuật số khách như Dogecoin, Stella, Block.io, ChangeTip và Bitcoin Fair,..
Persistence được cung cấp bởi Tendermint Core và được xây dựng trên Cosmos SDK, chứa Bộ công cụ để xây dựng Thị trường, Sàn giao dịch và Ứng dụng cấp Doanh nghiệp trong khi loại bỏ mọi sự phức tạp của việc sử dụng Blockchains công khai (mã thông báo, quyền lưu ký, biến gas, v.v.)
Mục tiêu của Persistence hướng tới là các doanh nghiệp và các tổ chức. Trong Doanh nghiệp, trọng tâm ban đầu sẽ là các Sàn giao dịch và Thị trường Tài sản Kỹ thuật số (giao dịch Hàng hóa / Vận đơn, Thư tín dụng, Hối phiếu, Hóa đơn, Trái phiếu Tác động Xã hội, Tín dụng, v.v.)
Persistence cầu nối giữa DeFi và Tài chính truyền thống bằng cách tạo điều kiện cho việc vay tiền điện tử bằng cách sử dụng tài sản trong thế giới thực làm tài sản thế chấp
Persistence Hoạt động như thế nào?
Mã hóa nội dung : Mã hóa tài sản trong thế giới thực bằng cách sử dụng NFT để đưa chúng trên chuỗi vào hệ sinh thái DeFi
Trao đổi tài sản : Trao đổi chuỗi chéo giữa tiền điện tử và tài sản trong thế giới thực (thị trường NFT)
Tổng hợp thanh khoản : Đầu tư / cho vay vào nhiều nhóm thanh khoản Stablecoin đa dạng được hỗ trợ bằng tài sản trong thế giới thực
Sản phẩm của Persistence
Nền tảng cộng nghệ của Persistence là một bộ sản phẩm đầy đủ tạo điều kiện cho việc vay tiền mã hóa bằng cách sử dụng tài sản trong thế giới thực làm tài sản thế chấp và loại bỏ tất cả sự phức tạp của việc sử dụng Blockchain công khai để cho phép tổ chức chấp nhận dễ dàng hơn trong khi vẫn phục vụ rất dễ dàng người dùng tiền điện tử
Những trường hợp đã sử dụng sản phẩm của Persistence
Comdex là giải pháp SaaS doanh nghiệp đầu cuối cho hàng hóa vật chất hoặc cụ thể hơn là thị trường giao dịch Vận đơn (ví dụ: kim loại, ngũ cốc như lúa mì, đậu nành, các sản phẩm năng lượng như than, dầu cọ, v.v.). Nó nắm bắt toàn bộ vòng đời của giao dịch từ việc tham gia của khách hàng / nhà giao dịch, và thanh toán. Khả năng tài trợ thương mại sẽ được thêm vào nền tảng trong những tháng tới.
IXO Foundation – IXO Foundation là một nền tảng tập trung vào tác động xã hội hiện đang tập trung vào việc phá vỡ thị trường Trái phiếu tác động xã hội. SIB là một phương pháp sáng tạo nhằm khuyến khích các cá nhân và tổ chức doanh nghiệp có giá trị ròng cao để tài trợ cho các kết quả xã hội tốt hơn.
Các nghiên cứu điển hình riêng lẻ đi sâu hơn vào kỹ thuật liên quan đến việc tích hợp chính xác Persistence SDK vào Comdex và IXO Foundation sẽ được phát hành trong tương lai gần.
Trình xác thực của Persistence
Theo trang web của Persistence chúng tôi thấy Persistence có 9 nhà xác thực trên toàn cầu bao gồm: Figment Networks từ Canada – Sikka và Iqlusion từ Mỹ – Certur.one từ Đức – Persistence từ Ấn Độ – StakeWith.US từ Singapore – Dokia Capital từ Romania – OQO từ Nga – HashQuark từ Hồng Kong – Cosmostation – Havest – StakeFish từ Hàn Quốc.
Tiêu chí để trở thành Trình xác thực cho Persistence :
Danh tiếng rất tốt – để xã hội thực thi hành vi tốt
Tài sản cao được ủy quyền – để thực thi hành vi tốt về mặt tài chính
Máy chủ vật lý có Mô-đun bảo mật phần cứng (HSM) – để đảm bảo an ninh vì trình xác thực đang xử lý các giao dịch có giá trị cực cao
Mã nguồn mở và đóng góp của cộng đồng – Persistence muốn những người xác nhận đóng góp vào sự phát triển của hệ sinh thái thông qua mã nguồn mở hoặc đóng góp của cộng đồng
Persistence, như tên cho thấy, là một đội coi trọng những nỗ lực lâu dài và tin tưởng vào sức mạnh của sự quyết tâm. Để thực hiện Tầm nhìn của Persistence về việc kết nối DeFi và Tài chính Truyền thống, đội ngũ của họ có chuyên môn kỹ thuật và hiểu biết sâu sắc về những điểm khó khăn trong Ngành Tài chính Truyền thống.
CTO là Deepanshu Tripathi có rất nhiều kinh nghiệm trong việc phát triển các ứng dụng tài chính kế thừa. Giám đốc điều hành : Tushar Aggarwal đã làm việc chặt chẽ với Ngành Dịch vụ Tài chính và tin rằng có ba yếu tố cốt lõi dẫn đến thành công của một dự án: Vốn, Công nghệ và Truyền thông. Nhóm của chúng tôi đạt được sự cân bằng hoàn hảo giữa các nguyên tắc cốt lõi này.
Những người trong nhóm của Persistence đến từ các Học viện và Trường Cao đẳng được đánh giá cao, trang bị cho họ bộ kỹ năng phù hợp để xây dựng một dự án mang tầm vóc lớn. Điều này có thể được nhấn mạnh từ thực tế là các Nhà phát triển Blockchain của họ đến từ Học viện Công nghệ Ấn Độ, Bombay (IIT-B), là trường cao đẳng kỹ thuật uy tín nhất của Ấn Độ với tỷ lệ chấp nhận dưới 1%.
Ngoài ra còn bảy người khác ở các vị trí : Tiếp thị, Thiết kế, DevOps, Nghiên cứu, Nhà phát triển giao diện người dùng
Cố vấn
Cố vấn của Persistence là những người gốc Crypto được tôn trọng và có uy tín cao, những người đã xây dựng các dự án thành công trong quá khứ. Họ sẽ đưa ra lời khuyên về các vấn đề từ Xây dựng thương hiệu, Định vị, Tiếp thị đến Quản lý Token để giúp Persistence đi đúng hướng
Để báo trước tương lai của tài chính phi tập trung (DeFi), một lĩnh vực mới đang bùng nổ trong đó các giao thức quản trị phi tập trung đặt ra và thực hiện các điều khoản cho vay, đi vay và phát hành stablecoin, người ta nên nhìn về quá khứ.
Cụ
thể, hãy nhìn về quá khứ của Phố Wall.
Theo một số biện pháp, DeFi không có gì mới. Nó kéo dài chu kỳ bốn thập kỷ của kỹ thuật tài chính ngày càng phức tạp hơn – từ tài trợ trái phiếu rác đến nghĩa vụ nợ có thế chấp cho đến giao dịch theo thuật toán. Những làn sóng phát triển công nghệ này đã mang lại lợi nhuận ngoạn mục cho một số người, những khoản lỗ khổng lồ cho những người khác và thay đổi lâu dài cho Phố Wall, mặc dù đồng thời củng cố sự thống trị của các tổ chức tài chính lớn đối với nền kinh tế của chúng ta.
DeFi sẽ phải đối mặt với cùng một mô hình: kỹ thuật, cường điệu, đầu cơ, phá sản và hợp nhất. (Vâng, thưa các bạn, sự bùng nổ trong lĩnh vực “canh tác năng suất” và các mã thông báo được “degens” yêu thích sẽ kết thúc trong nước mắt.) Tuy nhiên, nó cũng sẽ có tác động lâu dài, theo những cách hiện tại chúng ta chưa biết.
Để tránh nhu cầu về trung gian, làn sóng đổi mới DeFi hiện nằm ngoài hệ thống ngân hàng truyền thống. Đó là một sự tách biệt sẽ cho phép những người tiên phong của DeFi thử nghiệm mà không có rủi ro nghiêm trọng đối với dân số rộng hơn, cho phép học tập phong phú, trong thế giới thực. Bất kể nhà đầu tư thắng hay thua bao nhiêu tiền, hy vọng quá trình lặp đi lặp lại này sẽ mang lại nhiều thay đổi về cấu trúc hơn so với kỹ thuật tài chính trước đây.
DeFi chắc chắn sẽ không giải phóng chúng ta khỏi sự biến động. Nhưng nó có thể giải phóng chúng ta khỏi phiên bản biến động của Phố Wall, trong đó các trung gian ngân hàng mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi đặc quyền quy định, liên tục hợp tác các công nghệ để củng cố sự kìm hãm của họ đối với nền kinh tế của chúng ta.
Bốn
thập kỷ, bốn bong bóng đổi mới
Nhìn
vào bốn làn sóng kỹ thuật tài chính trong quá khứ trên các thị trường truyền
thống, cần lưu ý rằng chúng không nhất thiết liên quan đến công nghệ kỹ thuật
số. Các giai đoạn thay đổi liên quan nhiều đến các ý tưởng mới trong cấu trúc
pháp lý và quản lý rủi ro cũng như về phần mềm thường cho phép chúng.
Lịch
sử đó cũng cho thấy sự nhiệt tình đối với sự đổi mới thường tạo ra một lỗ hổng
chết người trong suy nghĩ của các nhà đầu tư: ý tưởng hệ thống mới đã loại bỏ
hoặc giảm thiểu đáng kể rủi ro, người điều tiết cuối cùng của sự dư thừa thị
trường. Niềm tin sai lầm đó tạo ra bong bóng, mà ảnh hưởng của chúng thường
được cảm nhận trong các phân đoạn thị trường không mong đợi.
Tuy
nhiên, bất chấp thất bại đó, sự đổi mới thường vẫn mang lại giá trị lâu dài
vượt ra khỏi bong bóng.
Hãy
nhìn lại bốn khoảnh khắc như vậy trong quá khứ:
Những
năm 1980: Trái phiếu rác và mua lại bằng đòn bẩy
Vào
những năm tám mươi, các nhà quản lý doanh nghiệp và các công ty cổ phần tư nhân
đã âm mưu kiếm lợi nhuận nhanh chóng với LBO. Những vụ thâu tóm này được tài
trợ bởi chiến lược mới là phát hành trái phiếu có lợi suất cao (rác) được hỗ
trợ bằng tài sản của các công ty mục tiêu – trước khi những tài sản đó được mua
lại.
Một
chu kỳ tự củng cố của lợi tức trái phiếu có lợi suất cao, giá cổ phiếu tăng và
chủ nghĩa cơ hội của những kẻ cướp công ty đã khiến thị trường trái phiếu rác
tăng gấp 20 lần trong thập kỷ.
Sau
đó, vào năm 1989, đảng này ngừng hoạt động khi các tổ chức tiết kiệm và cho vay
đã đầu tư vào trái phiếu rác đi lên. “Ông hoàng trái phiếu rác” Michael Milken
(ảnh) vào tù vì gian lận chứng khoán, công ty Drexel Burnham Lambert của ông
sụp đổ và cuộc khủng hoảng tiết kiệm và cho vay (S&L) đã đẩy nước Mỹ vào
suy thoái hai năm sau đó.
Cả trái phiếu rác và LBO vẫn là vật cố định của chủ nghĩa tư bản Mỹ.
Những
năm 1990: Quản lý vốn dài hạn
Quỹ
đầu cơ Quản lý vốn dài hạn đã phát triển theo cấp số nhân vào giữa những năm
90, được thúc đẩy bởi một chiến lược hội tụ và chênh lệch giá sáng tạo. Với một
hệ thống được thông báo bởi mô hình định giá quyền chọn Black-Scholes – hai
trong số ba nhà sáng tạo đoạt giải Nobel của mô hình đó là người sáng lập LTCM
– quỹ đã tổng hợp hàng loạt dữ liệu trong quá khứ và hiện tại để xác định thời
điểm giá chứng khoán đại diện cho cùng một rủi ro pháp lý cơ bản khác nhau ý
nghĩa lịch sử của chúng. Về lý thuyết, việc mua một cái và bán cái kia sẽ mang
lại lợi nhuận hội tụ khi thị trường trở về mức trung bình.
Điều
này đã hoạt động rất hiệu quả trong một thời gian khi LTCM đặt cược tương tự
trên toàn bộ thị trường với nhiều đối tác. Nhưng khi cuộc khủng hoảng nợ năm
1998 của Nga gây ra một cơn hoảng loạn toàn cầu và các nhà đầu tư đã bán phá
giá tất cả trừ những tài sản có tính thanh khoản cao nhất thế giới, thay vì tập
hợp các khoản đặt cược của LTCM đã phân kỳ – và đồng loạt. Tổng thiệt hại quá
lớn và nghĩa vụ đối tác của họ quá rộng nên Cục Dự trữ Liên bang đã thiết kế một
gói cứu trợ để ngăn thị trường sôi sục.
Các
chủ sở hữu mới của quỹ đã giảm nó xuống. Nhưng các chiến lược phân tích và kinh
doanh chênh lệch giá giống LTCM được cho là thậm chí còn phổ biến hơn bây giờ
trong thời đại giao dịch thuật toán (xem bên dưới).
Những
năm 2000: CDO, CDS và bong bóng nhà ở
Mẹ
của tất cả các cuộc khủng hoảng tài chính thường được cho là do người mua nhà
đi vay vượt quá khả năng của họ. Nhưng đó chỉ là yếu tố tiền trạm của một cỗ
máy văn phòng thúc đẩy sự thèm khát các khoản vay thế chấp của các ngân hàng mà
họ đưa vào các công cụ nợ mới phức tạp được gọi là nghĩa vụ nợ có thế chấp
(CDO).
Cùng
với giao dịch hoán đổi nợ tín dụng – một sự đổi mới pháp lý cho phép các trái
chủ mua lời hứa từ bên thứ ba để trả tiền cho họ nếu người cho vay không trả
được nợ trái phiếu của họ – các CDO đã thúc đẩy ý tưởng sai lầm rằng các khoản
cho vay rủi ro cao có thể được chuyển thành nợ xếp hạng AAA. Lầm tưởng rằng con
ma quỷ rủi ro đã bị tiêu diệt có sức hủy diệt khủng khiếp bởi vì nó thúc đẩy
một bong bóng mà sự bùng nổ của nó đã dẫn đến cuộc khủng hoảng tài chính tồi tệ
nhất kể từ cuộc Đại suy thoái.
Một
thập kỷ sau, CDO đã trở lại. Giờ đây, họ chỉ được mô tả là CLO đối với các
nghĩa vụ vay có thế chấp và họ áp dụng cho các khoản vay của công ty, không
phải khoản vay mua nhà. Trong một nền kinh tế khó khăn bởi COVID-19, họ khiến
mọi người lo lắng.
2010:
Sự cố đèn flash
Những
năm 2000 cũng chứng kiến sự gia tăng của “quants”. Được trang bị
các đường truyền tốc độ cao, độ trễ thấp mới, các máy tính toán học này lập
trình máy tính để di chuyển tiền của quỹ đầu cơ vào và ra khỏi các vị trí trong
vòng mili giây để tận dụng sự chênh lệch giá bất thường mà mắt và tay con người
không thể theo kịp. Một số lo lắng về lợi thế cạnh tranh không công bằng, nhưng
thị trường nói chung hoan nghênh các máy mua bán tự động này vì tính thanh
khoản mà chúng cung cấp. Họ đã lấp đầy khoảng trống mà các chủ ngân hàng Phố
Wall để lại, những người sẽ ít sẵn sàng hoạt động như những nhà tạo lập thị
trường do hậu quả của cuộc khủng hoảng tài chính được quản lý chặt chẽ hơn.
Sau
đó, lúc 2:32 chiều ET vào ngày 6 tháng 5 năm 2010, một điều chưa từng có đã xảy
ra. Không có lý do rõ ràng ngay lập tức, chỉ số trung bình công nghiệp Dow
Jones giảm 9% so với 15- khoảng thời gian một phút, chỉ để phục hồi gần như tất
cả những tổn thất đó trước 3:07 chiều. Năm năm sau, các cáo buộc chống lại
Navinder Singh Sarao, một nhà giao dịch tài chính người Anh bị cáo buộc sử dụng
các thuật toán giả mạo để lừa các máy giao dịch thực hiện đợt bán tháo hoang
dã.
Nhiều người tin rằng đổ lỗi cho một nhà giao dịch duy nhất là sai và sự cố là một chức năng của sự phụ thuộc quá mức vào tính thanh khoản tự động, hoạt động tốt khi máy được bật nhưng gây ra thảm họa khi, vì bất kỳ lý do gì, chúng bị tắt. Các quy tắc mới hiện đang cố gắng bù đắp các rủi ro về sự cố flash, nhưng vẫn chưa thể ngăn chặn được các vấn đề, các thuật toán của chúng hiện đang được sử dụng như những nhà tạo lập thị trường của hệ thống.
Bài
học cho DeFi
Sự
tương đồng với DeFi phải rõ ràng.
Cũng
giống như những giai đoạn trước mà sự đổi mới tỏ ra vô cùng hấp dẫn, các nhà
phát triển sẽ tiếp tục bị thu hút bởi phong trào đổi mới tài chính đang bùng nổ
này. Cũng giống như các thiên tài toán học đã bỏ qua các công việc kỹ sư dân
dụng vào những năm 2000 để kiếm được mức lương bảy con số tại các quỹ đầu cơ,
những sinh viên tốt nghiệp tương tự tại MIT, Stanford và các nơi khác hiện đang
bị thu hút vào không gian tiền điện tử. DeFi sẽ đẩy nhanh quá trình đó.
Các
nhà đầu tư cũng sẽ tiếp tục bị thu hút. Đặt cược vào một khoản tiền nhanh không
bao giờ cảm thấy hợp lý hơn khi bạn tin rằng mình đang đầu tư vào một công nghệ
đang thay đổi thế giới.
Tổn
thất cũng sẽ đến. Nhưng, may mắn thay, tác động sẽ chỉ giới hạn ở một số lượng
tương đối nhỏ các linh hồn tham gia vào hình thức đầu cơ cụ thể này.
Tôi đánh giá cao những cảnh báo về rủi ro hệ thống từ những người như Maya Zehavi, người đã sử dụng cuộc tấn công “cho vay nhanh” đầu tiên của DeFi vào tháng 2 để lập luận rằng hệ thống dễ bị tổn thất theo tầng có thể khắc nghiệt hơn so với các thị trường được quản lý. Tôi thấy điều gì đó có thể giống như cuộc khủng hoảng năm 2008.
Nhưng
nếu nó giống như năm 2008, nó sẽ không có cùng mức độ. Đó là bởi vì DeFi không
phải là Phố Wall.
DeFi
không thu hút được quần chúng, chính xác là vì các biện pháp bảo vệ pháp lý
tương tự như các tổ chức tài chính được quản lý được cho là đủ khả năng cho các
nhà đầu tư của họ không tồn tại ở đó. Trớ trêu thay, khuôn khổ quy định tương
đối yếu đối với tiền điện tử có nghĩa là tác hại mà nó có thể gây ra là rất
nhỏ.
Vng,
mọi người sẽ bị tổn thương, nhưng chúng ta có thể lưu tâm khi biết rằng hệ
thống tài chính rộng lớn hơn sẽ hầu như không bị ảnh hưởng.
Tin
tốt là kích thước tương đối nhỏ của nó cho phép DeFi tiếp tục thúc đẩy các thử
nghiệm trong thế giới thực với rủi ro tối thiểu cho xã hội nói chung. Đó sẽ là
một chuyến đi đầy biến động, nhưng sẽ học được nhiều điều.
Rất may, điều đó sẽ tiếp tục tồn tại giấc mơ về một hệ thống tài chính không bị kiểm soát bởi các trung gian quyền lực.
Saigontradecoin/Nguồn :Hung NguyenThe Biên dịch từ Michael J. Casey giám đốc nội dung của Coindesk
Hãy tham gia các nhóm công đồng của chúng tôi tại:
